在前幾日，有消息傳來，阿里巴巴被美國證監(jiān)會列入“預摘牌名單”，消息一出，阿里巴巴美股大跌11%，市值蒸發(fā)2000億人民幣。

8月1日，阿里巴巴發(fā)布公告，正式回應了該消息，從這則公告中我們可以更加清晰地看到列入預摘牌名單后對阿里的影響。

1、一切緣起《外國公司問責法案》

阿里的公告中，開篇就陳述了在7月26日提交年度報告3天后，就被美國證券交易委員會依據(jù)《外國公司問責法案》認定為“委員會認定的發(fā)行人”。這意味著被列入“預摘牌名單”。

為什么在提交年度報告后就被認定為“認定的發(fā)行人”？這就涉及到《外國公司問責法案》的實施細則問題，該法案最核心的兩條內容分別是，第一、證明在美國上市的外國企業(yè)不受政府擁有或控制的。第二、年度報告符合美國上市公司會計師監(jiān)督委員會的審計標準，具體就是該委員會能夠審查企業(yè)的審計底稿。

阿里巴巴當然不是由中國政府控制的企業(yè)，但是按照中國的監(jiān)管原則，企業(yè)的審計底稿是不能出境的，過去美方也是認同了這一點的，這才使得過去二十多年，有數(shù)百家中國企業(yè)在美國上市融資，美國投資者分享中國經(jīng)濟快速發(fā)展的紅利。

最近幾年，美國對中國發(fā)起了更多的制裁和遏制措施，《外國公司問責法案》就是其中之一，希望切斷中國企業(yè)在美國的融資渠道，阻礙中國經(jīng)濟的發(fā)展。所以才要求在美國上市的企業(yè)提供審計底稿。這部法律是特朗普在任時先后由美國參議院和眾議院通過。

2、阿里巴巴兩年后有退市風險

阿里巴巴該如何應對？美國的這部法律規(guī)定連續(xù)三年未能提交美國上市公司會計師監(jiān)督委員會要求的報告 ，將被禁止在美國任何全國性證券交易所交易，阿里巴巴這是第一年未滿足監(jiān)管要求，還有兩年時間，如果此后兩年依然無法提交符合美國要求的報告，那么就將在紐交所退市。這意味著阿里巴巴2年后有退市風險。

面對美國監(jiān)管要求，阿里巴巴其實沒有更多的辦法，因為這是國家層面的博弈，是需要中國監(jiān)管部門和美國監(jiān)管部門雙方談判、溝通出一個解決方法，從過往中方披露的信息來看 ，中國監(jiān)管部門一直在和美國監(jiān)管部門在積極溝通，并且已經(jīng)達成了一些進展。

尤其是在3月16日金融委會議上，中國明確表示，在中概股問題上，中美雙方監(jiān)管機構保持了良好溝通，已經(jīng)取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。

當然我們知道要形成具體合作方案并不容易，距離金融委上次表態(tài)已經(jīng)過去快5個月時間，還沒有公布更多的消息，但是我們還是需要有耐心。

阿里巴巴從企業(yè)自身的角度來說，能夠做的工作就兩點，第一是表明自己是依然愿意留在美國交易市場的，會努力維持在美國上市的地位。

第二是為“萬一”做準備，阿里巴巴早在2019年就回到香港上市，而就在今年的7月26日發(fā)布公告，將改變在香港上市的地位，升級為主要上市地，這意味著香港的上市地位提高到和美國紐交所同等地位。萬一將來被禁止在美國上市，全球的投資者依然可以通過香港來投資阿里巴巴。

阿里巴巴將香港上市地提升為主要上市地后，就掃清了納入港股通的障礙，也將有機會獲得A股投資者的投資。