PORTAL市場(chǎng)是納斯達(dá)克從1990年起開始運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)，是旨在交易144A規(guī)則下有價(jià)證券的交易系統(tǒng)。PORTAL市場(chǎng)也即通常所稱的私募市場(chǎng)，私募發(fā)行的股票可以在這里進(jìn)行買賣。2007年8月納斯達(dá)克上線了新的PORTAL系統(tǒng)，了144A股票集中交易與議價(jià)系統(tǒng)。新的系統(tǒng)更加正規(guī)化、更加透明，在新的系統(tǒng)當(dāng)中所有的合格機(jī)構(gòu)***者都可以看到其他合格機(jī)構(gòu)***者的交易情況。

PORTAL有價(jià)證券不在美國(guó)證券交易委員會(huì)登記，不受1934年證券交易法股票相關(guān)法規(guī)的約束，同時(shí)也不受薩班斯奧克斯利法的約束。但參與該市場(chǎng)的***者必須擁有超過(guò)1億美元的資產(chǎn)，且其背后的股東數(shù)不能超過(guò)499個(gè)。

2006年144A有價(jià)證券募集資金總量是1.62萬(wàn)億美元，已經(jīng)超過(guò)納斯達(dá)克、紐交所、美國(guó)證券交易所募集資金的總量。2007年預(yù)計(jì)能夠達(dá)到2萬(wàn)億美元。