1、從中央銀行到商業(yè)銀行的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。央行貨幣政策工具的運(yùn)行首先影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金、融資成本、信貸能力和行為，以及金融市場(chǎng)的貨幣供求關(guān)系；

2、從商業(yè)銀行和金融市場(chǎng)等金融機(jī)構(gòu)到企業(yè)和居民等非金融部門(mén)的各種經(jīng)濟(jì)主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)央行政策操作調(diào)整行為，從而影響各經(jīng)濟(jì)主體的消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、***等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；

3、從非金融經(jīng)濟(jì)主體到社會(huì)經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出、總產(chǎn)出、價(jià)格、就業(yè)等。

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是什么

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制說(shuō)的是國(guó)家央行通過(guò)貨幣政策的工具和手段影響相關(guān)的中介指標(biāo)，最終以此實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)中的傳導(dǎo)路徑以及相關(guān)機(jī)制。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制指的是從使用貨幣政策到實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所經(jīng)歷的過(guò)程。貨幣傳導(dǎo)機(jī)制是否提高以及完善，會(huì)對(duì)貨幣政策實(shí)施的效果和經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有著重大的影響。