證券市場(chǎng)線反映的是股票的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的線性關(guān)系，資本市場(chǎng)線反映的是有效組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種關(guān)系。那么證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的區(qū)別是什么呢？

1、兩者的縱軸都一樣是期望收益率，證券市場(chǎng)線的橫軸則是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)的橫軸則是標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差既包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2、證券市場(chǎng)線反映單個(gè)證券或證券組合每單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的超額收益，資本市場(chǎng)線反映每單位整體風(fēng)險(xiǎn)的超額收益，即風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。

3、證券市場(chǎng)適用于證券組合，資本市場(chǎng)線則適用于單個(gè)證券。

兩者既有區(qū)別又有聯(lián)系，雖然資本市場(chǎng)現(xiàn)的橫軸包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)質(zhì)上非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)過充分的***組合后基本已被完全分散掉，剩余的僅有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。