三角發(fā)債是什么公司？三角發(fā)債370775

2023-09-04 11:39:03 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉載或整理

三角發(fā)債是什么公司？三角債是指由中國銀行間市場交易商協(xié)會批準發(fā)行的債券，是一種可以在銀行間市場進行買賣的債券。其主要特點是發(fā)行人和承銷商不直直接從事債券的發(fā)行、交易和兌付，而是通過中國銀行間市場交易商協(xié)會的信用評級機構對其進行綜合評級，并根據(jù)評級結果確定其信用等級。。中國銀行間市場交易商協(xié)會是我國唯一一家專門從事債券市場信用評級的行業(yè)協(xié)會，也是國內首家由金融機構自愿參與設立的信用評級機構。

一：三角發(fā)債是什么公司

三角債”是人們對企業(yè)之間超過托收承付期或約定付款期應當付而未付的拖欠貨款的俗稱。90年代初，它突然成為中國、俄羅斯、東歐諸國經(jīng)濟發(fā)展中的一個障礙。在中國，“三角債”其實早在80年代中后期就開始形成，1985年中央政府開始抽緊銀根后，企業(yè)賬戶上“應收而未收款”與“應付而未付款”的額度就大幅度上升。到1991―1992年間，“三角債”的規(guī)模曾發(fā)展到占銀行信貸總額三分之一的地步?！　　叭莻睅淼暮蠊窍喈攪乐氐模河捎谕锨?，大多數(shù)的國營企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、私營企業(yè)都面臨收不到毛收入的問題，致使經(jīng)濟效益好的企業(yè)因缺乏資金而難以擴展生產；巨額的未清償?shù)膫鶆胀峡钍蛊髽I(yè)或不能進一步向銀行申請貸款，或難以申請到信貸；越來越多的企業(yè)會陷入債務死扣之中，每一個企業(yè)既不愿意償債，它的債權也無法得到清償。此外，“三角債”還會造成經(jīng)濟信息的混亂：由于拖欠，流動資金更顯不足，在短期信用拆借市場與投資市場上，資金價格則易受黑市操縱；由于經(jīng)濟效益好的企業(yè)也面臨被拖欠的問題，其利潤也就難以實現(xiàn)。結果，本來比較清晰的效益好的企業(yè)與效益差的企業(yè)之間的界限就會變得模糊不清，就整個經(jīng)濟而言，會反映成虧損面進一步擴大。令人奇怪的是，即使政府通過注入資金而干預“三角債”，有時并不能使“三角債”縮?。ū热?991年的中國），而有時卻收到了明顯的效果（如1992年6月至12月的中國經(jīng)濟）?！叭莻笔侵讣追绞且曳降膫鶛嗳耍曳绞潜降膫鶛嗳?，丙方?jīng)]有還給乙方錢，乙方也就沒有錢還給甲方，一旦丙方出現(xiàn)財務危機，乙方和甲方也會跟著陷入財務困難，賒銷是形成三角債的主要原因之一。所謂賒銷是指產業(yè)鏈中，上家允許將產品交給下游，下游則在限時內或變現(xiàn)后，再將貨款交還給上家。當下游把貨款給了上游企業(yè)時才完成銷售，但也常會出現(xiàn)完成不了銷售的情況，下游企業(yè)在貨物變現(xiàn)后仍不還給上游企業(yè)，造成上游企業(yè)的嚴重損失。由于賒銷和“三角債”的存在，環(huán)環(huán)相扣的產業(yè)鏈變成了一損俱損的債務鏈，只要一環(huán)斷裂，接下來的就是整個產業(yè)鏈的崩潰，甚至導致一國的經(jīng)濟蕭條，這就是“三角債”之所以成為中國總理案頭的重中之中的原因。其實，“三角債”并不是中國特有的，許多國家都存在，特別是轉軌中的國家。俄羅斯的“三角債”已經(jīng)嚴重影響了整個經(jīng)濟發(fā)展。2001年過期債務已經(jīng)高達35萬億盧布。本來“一手交錢，一手交貨”是商品交易中的基本規(guī)則，但是，當交貨與交錢過程相對分離時，“信用”關系就出現(xiàn)了。信用關系是一種由買賣雙方承認并接受的特殊關系。在這種關系后面，錢與貨的到手時間與空間上有一定的距離，或者是一方交了錢，但要以后才能得到貨，或者是一方交了貨，要在以后才能得到錢。顯然，“一手交錢，一手交貨”與錢貨到手，在不同的時間與空間里有了完全不同的性質，這里有一個時間與空間分離的發(fā)展過程。當交錢一方還沒有得到貨時，他相信賣貨一方一定會遵守交貨的信用，交了錢一定會取到貨；同樣，在一方已經(jīng)交貨還沒有得到錢時，交貨的一方也確信，雖然已經(jīng)將貨給了買者還沒有得到錢，但受貨一方一定會守信用，將錢付出的。但在現(xiàn)時生活中，并非如此，一方面，有可能收貨人手中沒有錢，而無法按時支付貨幣，另一方面，有可能收貨人手中有錢，但不愿意支付貨款，而挪做他用。無論怎樣“三角債”都是違背“欠債還錢”的原則的，都是欠債不還的表現(xiàn)。在企業(yè)投資自主權不斷擴大的今天，企業(yè)信用關系也不斷地發(fā)展起來了。但由于企業(yè)從微觀經(jīng)濟效益出發(fā)，欠債有理、欠債有利，欠債能夠出效益的錯誤觀念不斷滋長，因而導致“三角債”席卷全國?！　￠L期以來，“三角債”成了困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素。許多企業(yè)的老板飽受其煎熬，稱“三角債”為“毒品“，欲罷不能?！叭莻逼仁顾麄円荒曛杏腥种坏臅r間追債，三分之一的時間，躲避追債。企業(yè)的生產經(jīng)營活動受到嚴重的破壞。同時“三角債”也導致了一些企業(yè)的經(jīng)理人的腐敗和墮落。消滅“三角債”的直接手段是縮小賒銷和鋪貨（產品推銷的一種形式，指將產品在短時間內鋪向市場，以求市場覆蓋率。常在新產品推廣期采用，由于新產品尚待接受市場考驗，銷售商不愿意冒風險，故常采取賒銷方式）的范圍。消滅“三角債”的根本原因是建立有效的信用機制，這一方面需要加強道德建設，另一方面要加強法治建設。實踐證明，市場經(jīng)濟中最重的東西不是硬件，即買賣場所。而是那些無形的東西、那些軟件，即交易規(guī)則、契約和信用原則。它們才是市場經(jīng)濟的真正價值所在，是推進市場經(jīng)濟的發(fā)展進程的關鍵。受全球金融危機等因素影響，我國經(jīng)濟正面臨外需下降、內需疲軟、通脹形勢嚴峻、企業(yè)利潤壓縮等多重壓力，與此同時我國經(jīng)濟在多重壓力的背景下也呈現(xiàn)出一些新的矛盾和問題。其中，上世紀90年代初曾嚴重困擾中國企業(yè)的三角債問題卷土重來，在部分行業(yè)和中小企業(yè)形成了新“三角債”問題，并呈現(xiàn)出一些新特點?！　∩鲜兰o90年代的三角債主要以國有大企業(yè)之間的政策性拖欠為主，而目前的新“三角債”則以經(jīng)營性拖欠為主，各種類型的企業(yè)均有涉及，且中小企業(yè)和民營企業(yè)受三角債影響更為嚴重，并有進一步蔓延的趨勢，主要表現(xiàn)為：企業(yè)盈利下降、虧損嚴重、虧損金額不斷增加，應收賬款與應付賬款呈不斷上升趨勢，資金回籠難度越來越大，資金回籠周期不斷延長，中小企業(yè)和民營企業(yè)相互拖欠現(xiàn)象較為普遍等。根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，2008年至今我國工業(yè)企業(yè)應收賬款出現(xiàn)持續(xù)性地大幅增長，從2008年年初的1.28萬億增加到2012年7月的7.83萬億，增長幅度達512%。2012年7月全國工業(yè)企業(yè)應收賬款周轉天數(shù)達32.80天，比上年同期的28.86天增加3.94天，同比增幅達10.2%。　　此外，新“三角債”對金融市場的影響途徑與程度與上世紀90年代的老“三角債”不同。當時，銀行在金融體系中作為重要的中介機構，承擔了大量三角債償付人的職責，因此“老三角債”對金融市場的影響主要集中在銀行系統(tǒng)內部。而近幾年伴隨著“金融脫媒”的不斷發(fā)展，直接融資比重大幅提高，新“三角債”也對債券市場產生影響，具體而言，可以分為以下三個方面：　　第一，新“三角債”導致部分行業(yè)信用風險有所增加。鋼鐵、機械、煤炭、電力等行業(yè)由于受到行業(yè)產能過剩、價格下跌、投資虧損等因素的影響，生產經(jīng)營風險不斷增加，容易產生經(jīng)營性的新“三角債”。例如，鋼鐵等主要通過企業(yè)聯(lián)保的形式進行融資的行業(yè)，一旦聯(lián)保中的一家企業(yè)出現(xiàn)破產或還款困難，就會牽連到其他聯(lián)保企業(yè)承擔債務責任，從而形成行業(yè)內新“三角債”的橫向蔓延。從美國近三十年的違約情況來看，鋼鐵、機械、煤炭、電力等行業(yè)受經(jīng)濟周期影響較大，在經(jīng)濟下行期違約率相對較高。在我國，新“三角債”問題的出現(xiàn)，將導致上述行業(yè)的企業(yè)違約相關性的提高。違約相關性作為度量信用風險的主要參數(shù)之一，其升高將導致上述行業(yè)信用風險進一步增加?！　〉诙隆叭莻被驅е轮行∑髽I(yè)融資困境加劇。與中小企業(yè)相比，大企業(yè)受新“三角債”影響有限，一方面是由于內部控制制度較為完善，對應收賬款的管理更為嚴格和穩(wěn)健;另一方面，其貿易往來的對手方較多，應收賬款來源相對分散，即使出現(xiàn)壞賬也不會造成大規(guī)模的損失。而中小企業(yè)為了搶占市場份額，所采用的信貸銷售模式比大企業(yè)更加激進，往往對客戶采取低首付的銷售方式，這樣當下游需求出現(xiàn)問題時，客戶回款相應減慢，企業(yè)面臨的回款壓力和壞賬損失大幅增加，再加上中小企業(yè)本身對資金很敏感，這樣就會對中小企業(yè)的生產經(jīng)營產生較大影響，最終使得新“三角債”沿著產業(yè)鏈向上游不斷傳遞。中小企業(yè)和民營企業(yè)這種信用狀況的變化使其融資愈發(fā)困難?！　〉谌?，新“三角債”問題的蔓延，對債券市場信息披露提出了更高的要求。目前，鋼鐵、機械、煤炭、電力行業(yè)在債券市場比重較高，債券市場已經(jīng)成為其重要融資場所。在資金緊張的情況下，部分企業(yè)可能會利用債券融資用來解決“三角債”問題。對此，發(fā)債主體應當及時對相關情況作出信息披露，防止擅自變更募集資金用途等情況的發(fā)生?！　】傮w而言，部分行業(yè)和中小企業(yè)受到新“三角債”一定沖擊，信用風險有所增加，但風險尚在可控范圍之內，對債券市場的總體影響有限。值得注意的是，雖然在國內外經(jīng)濟形勢面對多重壓力情況下我國取得了很大的成績，但結構性矛盾和制度性問題并沒有從根本上得到解決，此輪新“三角債”進一步蔓延的風險仍需密切關注。

二：三角發(fā)債上市

是靠譜的。

債權置換分為常規(guī)債券置換和不良債權置換。大量分析發(fā)現(xiàn)，導致不良債權的原因很多，較為常見的：網(wǎng)絡非法集資、投資失敗、公司倒閉造成的債務、以及其他三角債務關系等。

三：三角發(fā)債價值

保薦機構（主承銷商）：

特別提示

根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《證券投資基金法》、《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（證監(jiān)會令［第１４４號］，以下簡稱“《管理辦法》”），《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（證監(jiān)會令［第１４２號］），以及中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務規(guī)范》（中證協(xié)發(fā)［２０１８］１４２號，以下簡稱“《業(yè)務規(guī)范》”）、《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》（中證協(xié)發(fā)［２０１８］１４２號，以下簡稱“《投資者管理細則》”）、《首次公開發(fā)行股票配售細則》（中證協(xié)發(fā)［２０１８］１４２號），以下簡稱“《配售細則》”），《深圳市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實施細則》（深證上［２０１８］２７９號，以下簡稱“《網(wǎng)上發(fā)行實施細則》”）及《深圳市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實施細則》（深證上［２０１８］２７９號，以下簡稱“《網(wǎng)下發(fā)行實施細則》”），并結合深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）、中國證券登記結算有限公司深圳分公司（以下簡稱“中國結算深圳分公司”）的有關規(guī)則等有關規(guī)定實施本次發(fā)行。

三角防務首次公開發(fā)行股票初步詢價和網(wǎng)下發(fā)行均通過深圳證券交易所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺（以下簡稱“網(wǎng)下發(fā)行電子平臺”）及中國結算深圳分公司登記結算平臺進行。關于網(wǎng)下發(fā)行電子化的詳細內容，請查閱深交所網(wǎng)站（ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ）公布的《網(wǎng)下發(fā)行實施細則》等相關規(guī)定。

敬請投資者重點

１、投資者在２０１９年５月１０日（Ｔ日）進行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購時無需繳付申購資金。本次網(wǎng)下發(fā)行申購日與網(wǎng)上申購日同為２０１９年５月１０日（Ｔ日），其中，網(wǎng)下申購時間為９：３０－１５：００，網(wǎng)上申購時間為９：１５－１１：３０，１３：００－１５：００。

２、網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人和主承銷商將剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的１０％（當最高申報價格與確定的發(fā)行價格相同時，對該價格的申報可不再剔除，剔除比例可低于１０％）。

３、網(wǎng)上投資者應當自主表達申購意向，不得全權委托證券公司進行新股申購。

４、網(wǎng)下投資者應根據(jù)《西安三角防務股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)下發(fā)行初步配售結果公告》（以下簡稱“《網(wǎng)下發(fā)行初步配售結果公告》”），于２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）１６：００前，按最終確定的發(fā)行價格與獲配數(shù)量，及時足額繳納新股認購資金。

網(wǎng)上投資者申購新股中簽后，應根據(jù)《西安三角防務股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上中簽結果公告》（以下簡稱“《網(wǎng)上中簽結果公告》”）履行資金交收義務，確保其資金賬戶在２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）日終有足額的新股認購資金，投資者款項劃付需遵守投資者所在證券公司的相關規(guī)定。

網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者放棄認購部分的股份由主承銷商包銷。

５、當出現(xiàn)網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認購的股份數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行數(shù)量的７０％時，主承銷商將中止本次新股發(fā)行，并就中止發(fā)行的原因和后續(xù)安排進行信息披露。具體中止條款請見“十、中止發(fā)行安排”。

６、有效報價網(wǎng)下投資者未參與申購或者獲得初步配售的網(wǎng)下投資者未及時足額繳納申購款的，將被視為違約并應承擔違約責任，主承銷商將違約情況報中國證券業(yè)協(xié)會備案。網(wǎng)上投資者連續(xù)１２個月內累計出現(xiàn)３次中簽后未足額繳款的情形時，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起６個月（按１８０個自然日計算，含次日）內不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上申購。

估值及投資風險提示

新股投資具有較大的市場風險，投資者需要充分了解新股投資風險，仔細研讀發(fā)行人招股意向書中披露的風險，并充分考慮如下風險因素，審慎參與本次新股發(fā)行的估值、報價和投資：

１、根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（２０１２年修訂），發(fā)行人所屬行業(yè)為鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)（行業(yè)分類代碼為Ｃ３７）。中證指數(shù)有限公司已經(jīng)發(fā)布了行業(yè)平均市盈率，請投資者決策時參考。如果本次發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均市盈率，存在未來發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率水平回歸、股價下跌給新股投資者帶來損失的風險。

２、投資者需充分了解有關新股發(fā)行體制改革的相關法律法規(guī)，認真閱讀本公告的各項內容，知悉本次發(fā)行的定價原則和配售原則，在提交報價前應確保不屬于禁止參與網(wǎng)下詢價的情形，并確保其申購數(shù)量和未來持股情況符合相關法律法規(guī)及主管部門的規(guī)定。投資者一旦提交報價，主承銷商視為該投資者承諾：投資者參與本次報價符合法律法規(guī)和本公告的規(guī)定，由此產生的一切違法違規(guī)行為及相應后果由投資者自行承擔。

重要提示

１、西安三角防務股份有限公司首次公開發(fā)行不超過４，９５５萬股人民幣普通股（Ａ股）（以下簡稱“本次發(fā)行”）的申請已獲中國證監(jiān)會證監(jiān)許可［２０１９］６８０號文核準。

發(fā)行人股票簡稱為“三角防務”，股票代碼為“３００７７５”，該代碼同時適用于本次發(fā)行的初步詢價、網(wǎng)下申購及網(wǎng)上申購。

２、本次擬向社會公開發(fā)行股票４，９５５萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例為１０．００％。全部為公開發(fā)行新股，公司股東不進行公開發(fā)售股份。

３、本次發(fā)行采用網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價配售（以下簡稱“網(wǎng)下發(fā)行”）和網(wǎng)上向持有深圳市場非限售Ａ股股份或非限售存托憑證市值的社會公眾投資者定價發(fā)行（以下簡稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結合的方式進行。網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為３，４６８．５０萬股，占本次發(fā)行總量的７０．００％；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為１，４８６．５０萬股，占本次發(fā)行總量的３０．００％。

４、本公告所稱“網(wǎng)下投資者”是指參與網(wǎng)下發(fā)行的機構投資者和個人投資者，本公告所稱“配售對象”是指參與網(wǎng)下發(fā)行的投資者或其管理的證券投資產品。網(wǎng)下投資者應當于初步詢價開始日前一個交易日（２０１９年４月３０日（Ｔ－５日））中午１２：００前在中國證券業(yè)協(xié)會完成配售對象的注冊工作且已開通深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺ＣＡ證書，并通過中國結算深圳分公司完成配售對象的資金配號。

５、中航證券有限公司（以下簡稱“中航證券”、“保薦機構（主承銷商）”或“主承銷商”）。已根據(jù)《管理辦法》、《業(yè)務規(guī)范》等相關制度的要求，制定了網(wǎng)下投資者的標準。

擬參與本次發(fā)行的投資者所指定的股票配售對象，以本次發(fā)行初步詢價開始日前兩個交易日（Ｔ－６日）為基準日，需在基準日（含）前二十個交易日持有深圳市場非限售Ａ股和非限售存托憑證的流通市值日均值應為６，０００萬元（含）以上。具體市值計算規(guī)則按照《網(wǎng)下發(fā)行實施細則》執(zhí)行。

只有符合中航證券及發(fā)行人確定的網(wǎng)下投資者標準要求的投資者方能參與本次初步詢價。不符合相關標準而參與本次初步詢價的，須自行承擔一切由該行為引發(fā)的后果。主承銷商將在深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺中將其設定為無效，并在《西安三角防務股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告》（以下簡稱“《發(fā)行公告》”）中披露相關情況。

提請投資者注意，保薦機構（主承銷商）將在初步詢價及配售前對網(wǎng)下投資者是否存在禁止性情形進行核查，并有權要求申請參與的網(wǎng)下投資者補充提供與核查相關的材料。如網(wǎng)下投資者拒絕配合核查或其提供的材料不足以排除其存在禁止性情形的，保薦機構（主承銷商）將拒絕其參與初步詢價及配售。

６、本次初步詢價時間為２０１９年５月６日（Ｔ－４日）９：３０－１５：００和２０１９年５月７日（Ｔ－３日）９：３０－１５：００。在上述時間內，符合條件的網(wǎng)下投資者可通過深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺為其所管理的配售對象填寫報價以及擬申購數(shù)量等信息。每個投資者只能有一個報價，非個人投資者應當以機構為單位進行報價。

綜合考慮本次初步詢價階段網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量及保薦機構（主承銷商）對發(fā)行人的估值情況，配售對象申報價格的最小單位為０．０１元。網(wǎng)下投資者所管理的每個配售對象最低擬申購數(shù)量設定為５００萬股，擬申購數(shù)量最小變動單位設定為１０萬股，即網(wǎng)下投資者管理的每個配售對象的擬申購數(shù)量超過５００萬股的部分，必須為１０萬股的整數(shù)倍，且每個配售對象的擬申購數(shù)量不得超過１，５００萬股。投資者應按規(guī)定進行初步詢價，并自行承擔相應的法律責任。

７、發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）根據(jù)初步詢價結果，按照申購價格由高到低進行排序并計算出每個價格上所對應的累計擬申購總量后，首先剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分將不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的１０％。（當最高申報價格與確定的發(fā)行價格相同時，對該價格的申報可不再剔除，剔除比例可低于１０％。）

如被剔除部分的最低價格所對應的累計擬申購總量大于擬剔除數(shù)量時，該檔價格的申購將按照配售對象的擬申購數(shù)量由少至多依次剔除；如擬申購數(shù)量相同則按照申購時間由晚至早依次剔除；如出現(xiàn)申購價格、擬申購數(shù)量、申購時間都相同的情況，主承銷商將按照申購平臺自動生成的順序排序，排序靠后的配售對象的申購報價將會被優(yōu)先剔除；直至滿足剔除的擬申購數(shù)量達到擬剔除數(shù)量的要求。上述剔除部分不得參與網(wǎng)下申購。

８、在剔除最高部分報價后，發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）根據(jù)剩余報價及申購情況，綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、可比公司估值水平、市場環(huán)境、募集資金需求、承銷風險等因素，協(xié)商確定發(fā)行價格、有效報價投資者及其有效擬申購數(shù)量。有效報價投資者的數(shù)量不少于１０家。

９、發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）將在２０１９年５月９日（Ｔ－１日）刊登的《發(fā)行公告》中公布發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價格、網(wǎng)下投資者的報價情況以及有效報價投資者的名單等信息。

１０、本次網(wǎng)下申購的時間為２０１９年５月１０日（Ｔ日）９：３０－１５：００。《發(fā)行公告》中公布的全部有效報價配售對象必須參與網(wǎng)下申購。在參與網(wǎng)下申購時，網(wǎng)下有效報價投資者應通過深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺為其管理的有效報價配售對象錄入申購單信息，其申購價格為確定的發(fā)行價格，申購數(shù)量必須為初步詢價中的有效擬申購數(shù)量。網(wǎng)下投資者在２０１９年５月１０日（Ｔ日）參與網(wǎng)下申購時，無需為其管理的配售對象繳付申購資金。

２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日），發(fā)行人和主承銷商將在《網(wǎng)下發(fā)行初步配售結果公告》中公布網(wǎng)下初步配售結果，獲得初步配售資格的網(wǎng)下投資者應根據(jù)發(fā)行價格和其管理的配售對象獲配股份數(shù)量于２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）８：３０－１６：００，從配售對象在中國證券業(yè)協(xié)會備案的銀行賬戶向中國結算深圳分公司網(wǎng)下發(fā)行專戶足額劃付認購資金，認購資金應當于２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）１６：００前到賬。

對未在規(guī)定時間內或未按要求足額繳納認購資金的配售對象，中國結算深圳分公司將對其全部的初步獲配新股進行無效處理，相應的無效認購股份由主承銷商包銷，網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認購的股份數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行數(shù)量的７０％時，將中止發(fā)行。

１１、每一配售對象只能選擇網(wǎng)下發(fā)行或者網(wǎng)上發(fā)行中的一種方式進行申購。凡參與網(wǎng)下初步詢價的配售對象，無論是否為有效報價，均不得再參與網(wǎng)上申購。

１２、本次網(wǎng)上申購日為２０１９年５月１０日（Ｔ日）。在２０１９年５月８日（Ｔ－２日）前２０個交易日（含Ｔ－２日）的日均持有深圳市場非限售Ａ股股份和非限售存托憑證市值符合《網(wǎng)上發(fā)行實施細則》所規(guī)定的投資者，可在Ｔ日參與本次發(fā)行的網(wǎng)上申購。其中自然人需根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理暫行規(guī)定》及實施辦法等規(guī)定已開通創(chuàng)業(yè)板市場交易（國家法律、法規(guī)禁止者除外）。每５，０００元市值可申購５００股，不足５，０００元的部分不計入申購額度。每一個申購單位為５００股，申購數(shù)量應當為５００股或其整數(shù)倍，但申購上限不得超過本次網(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一。

網(wǎng)上投資者應當自主表達申購意向，不得全權委托證券公司進行新股申購。

網(wǎng)上投資者在２０１９年５月１０日（Ｔ日）參與網(wǎng)上申購時無需繳納申購資金。網(wǎng)上投資者應于２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）根據(jù)中簽結果履行繳款義務，需確保其證券資金賬戶在２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）日終有足額的新股認購資金。

特別提醒，網(wǎng)上投資者連續(xù)１２個月內累計出現(xiàn)３次中簽后未足額繳款的情形時，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起６個月（按１８０個自然日計算，含次日）內不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上申購。

１３、發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）在網(wǎng)上網(wǎng)下申購結束后，將根據(jù)申購總體情況決定是否啟用回撥機制，對網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量進行調整?；負軝C制的具體安排請參見本公告中的“六、回撥機制”。

１４、本次發(fā)行的配售原則請見本公告“七、網(wǎng)下配售原則”。

１５、網(wǎng)下投資者存在下列情形的，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，保薦機構（主承銷商）將及時向證券業(yè)協(xié)會報告：

（１）使用他人賬戶報價；

（２）投資者之間協(xié)商報價；

（３）同一投資者使用多個賬戶報價；

（４）網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購；

（５）與發(fā)行人或承銷商串通報價；

（６）委托他人報價；

（７）無真實申購意圖進行人情報價；

（８）故意壓低或抬高價格；

（９）提供有效報價但未參與申購；

（１０）不具備定價能力，或沒有嚴格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價；

（１１）機構投資者未建立估值模型；

（１２）其他不獨立、不客觀、不誠信的情形

（１３）不符合配售資格；

（１４）未按時足額繳付認購資金；

（１５）獲配后未恪守持有期等相關承諾的；

（１６）中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他情形。

１６、本次發(fā)行可能出現(xiàn)的中止情形請見“十、中止發(fā)行安排”。

１７、本公告僅對本次發(fā)行中有關初步詢價事宜進行說明。投資者欲了解本次發(fā)行的詳細情況，請仔細閱讀２０１９年４月２９日（Ｔ－６日）登載于中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站（巨潮資訊網(wǎng)，網(wǎng)址ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）的招股意向書全文，《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市提示公告》、《初步詢價及推介公告》同日刊登于《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和《證券日報》。

一、本次發(fā)行的重要日期安排

■

注：（１）Ｔ日為網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行申購日；上述日期為正常交易日，如遇其他重大突發(fā)事件影響發(fā)行，保薦機構（主承銷商）及發(fā)行人將及時公告，修改發(fā)行日程。

（２）如因深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺系統(tǒng)故障或非可控因素導致網(wǎng)下投資者無法正常使用其網(wǎng)下發(fā)行電子平臺進行初步詢價或網(wǎng)下申購工作，請網(wǎng)下投資者及時與主承銷商聯(lián)系。

特別提示：如初步詢價后確定的發(fā)行價格對應的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，主承銷商和發(fā)行人將在網(wǎng)上網(wǎng)下申購前三周內連續(xù)發(fā)布投資風險特別公告，每周至少發(fā)布一次。本次發(fā)行申購日將順延三周。

二、投資者參與初步詢價的相關安排

（一）參與初步詢價的網(wǎng)下投資者資格條件

可參與網(wǎng)下詢價的投資者是指符合《管理辦法》、《業(yè)務規(guī)范》、《投資者管理細則》與《配售細則》以及主承銷商關于本次網(wǎng)下發(fā)行所設定的如下條件：

１、具備一定的證券投資經(jīng)驗。機構投資者應當依法設立、持續(xù)經(jīng)營時間達到兩年（含）以上，從事證券交易時間達到兩年（含）以上；個人投資者從事證券交易時間應達到五年（含）以上。經(jīng)行政許可從事證券、基金、期貨、保險、信托等金融業(yè)務的機構投資者可不受上述限制。

２、具有良好的信用記錄。最近１２個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施，但投資者能證明所受處罰業(yè)務與證券投資業(yè)務、受托投資管理業(yè)務互相隔離的除外。

３、具備必要的定價能力。機構投資者應具有相應的研究力量、有效的估值定價模型、科學的定價決策制度和完善的合規(guī)風控制度。

４、監(jiān)管部門和中國證券業(yè)協(xié)會要求的其他條件。

５、網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象不得為債券型證券投資基金或信托計劃，也不得為在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購首發(fā)股票的理財產品等證券投資產品。

股票配售對象是指網(wǎng)下投資者所屬或直接管理的，已在協(xié)會完成注冊，可參與首發(fā)股票網(wǎng)下申購業(yè)務的自營投資賬戶或證券投資產品。

６、網(wǎng)下投資者應當于初步詢價開始日前一個交易日（２０１９年４月３０日（Ｔ－５日））中午１２：００前在中國證券業(yè)協(xié)會完成配售對象的注冊工作且已開通深交所網(wǎng)下發(fā)行電子化平臺ＣＡ證書，并通過中國結算深圳分公司完成配售對象的資金配號。

７、擬參與本次發(fā)行的投資者所指定的股票配售對象，以本次發(fā)行初步詢價開始日前兩個交易日（Ｔ－６日）為基準日，需在基準日（含）前二十個交易日持有深圳市場非限售Ａ股的流通市值日均值應為６，０００萬元（含）以上，市值不滿足要求的詢價用戶不能參與初步詢價。

８、若網(wǎng)下投資者及其指定的配售對象屬于私募投資基金，或除公募基金、社?；?、企業(yè)年金基金、保險資金之外的配售對象的任一級出資方存在私募投資基金，則該等私募基金須在２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前按《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》以及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規(guī)定完成私募投資基金管理人登記和私募基金備案，并能提供有效的私募投資基金管理人登記證明及私募基金備案證明文件。

若配售對象類型為基金公司或其資產管理子公司一對一專戶理財產品、基金公司或其資產管理子公司一對多專戶理財產品、證券公司定向資產管理計劃、證券公司集合資產管理計劃，須在２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前完成備案。

９、網(wǎng)下投資者屬于以下禁止參與配售情形之一的，不得參與本次網(wǎng)下詢價及配售：

（１）發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；發(fā)行人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司；

（２）主承銷商及其持股比例５％以上的股東，主承銷商的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；主承銷商及其持股比例５％以上的股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員能夠直接或間接實施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司；

（３）承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工；

（４）上述（１）、（２）、（３）項所述人士的關系密切的家庭成員，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；

（５）過去６個月內與主承銷商存在保薦、承銷業(yè)務關系的公司及其持股５％以上的股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員，或已與主承銷商簽署保薦、承銷業(yè)務合同或達成相關意向的公司及其持股５％以上的股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員；

（６）通過配售可能導致不當行為或不正當利益的其他自然人、法人和組織；

（７）中國證券業(yè)協(xié)會首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者黑名單所列示的投資者；

（８）法律法規(guī)規(guī)定其他不能參與新股網(wǎng)下詢價的投資者。

上述第（２）、（３）項規(guī)定的禁止配售對象管理的公募基金不受前款規(guī)定的限制，但應符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定。

保薦機構（主承銷商）將在初步詢價或配售前對投資者是否存在上述禁止性情形進行核查，投資者應按保薦機構（主承銷商）的要求進行相應的配合（包括但不限于提供公司章程等工商登記資料、安排實際控制人訪談、如實提供相關自然人主要社會關系名單、配合其它關聯(lián)關系調查等），如拒絕配合核查或其提供的材料不足以排除其存在上述禁止性情形的，或經(jīng)核查不符合配售資格的，保薦機構（主承銷商）將拒絕接受其初步詢價或者向其進行配售。

投資者若參與三角防務詢價，即視為其向發(fā)行人及保薦機構（主承銷商）承諾其不存在法律法規(guī)禁止參與網(wǎng)下詢價及配售的情形。如因投資者的原因，導致參與詢價或發(fā)生關聯(lián)方配售等情況，投資者應承擔由此所產生的全部責任。

（二）網(wǎng)下投資者資格核查文件提交

所有擬參與本次初步詢價的網(wǎng)下投資者均須符合上述資格條件，并務必按照以下要求完成核查資料報送。

網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象應于２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００以前通過中航證券ＩＰＯ網(wǎng)下投資者報備系統(tǒng)根據(jù)提示填寫并提交關聯(lián)方信息表、網(wǎng)下申購承諾函、出資人信息表、私募產品備案函等及投資者信息表等詢價資格申請材料。

系統(tǒng)遞交方式如下：登錄網(wǎng)址ｈｔｔｐｓ：／／ｉｐｏ．ａｖｉｃｓｅｃ．ｃｏｍ／，網(wǎng)頁右上角可

第一步：登錄系統(tǒng)（新用戶請進行注冊后登錄），進行投資者信息錄入，并按照備注要求上傳證明文件，點擊“提交”；

第二步：點擊“我的賬戶”，按照頁面要求逐步真實完整地填寫關聯(lián)方信息，機構投資者還需填寫配售對象出資人信息，如不適用請?zhí)顚憽盁o”；

第三步：點擊“發(fā)行動態(tài)”，選擇“三角防務”，點擊“參與”，機構投資者還需勾選擬參與本次發(fā)行的配售對象（如未勾選提交配售對象，則該配售對象無法參加本次發(fā)行，點擊“我的賬戶”—“配售對象”可查看系統(tǒng)已關聯(lián)的配售對象信息，若缺少配售對象，需手工添加），

第四步：點擊“提交”，等待審核結果。

紙質版原件無需郵寄。網(wǎng)下投資者須承諾電子版文件、蓋章掃描件、原件三個版本文件內容一致。

特別注意：

如若本次遞交系統(tǒng)出現(xiàn)故障、無法正常運行時，投資者方可在２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前使用應急通道提交材料，否則郵件方式提交材料無效，具體提交材料和提交方式如下：

請網(wǎng)下投資者務必在于２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前向中航證券指定核查郵箱（ｉｐｏ＠ａｖｉｃｓｅｃ．ｃｏｍ），報送材料。

機構投資者：附件１《三角防務網(wǎng)下申購承諾函（機構）》、附件２《機構投資者信息表》和私募基金備案證明文件（如需）。

個人投資者：附件３《三角防務網(wǎng)下申購承諾函（個人）》和附件４《個人投資者基本情況表》。

投資者請登錄中航證券官方網(wǎng)站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ａｖｉｃｓｅｃ．ｃｏｍ），進入“中航業(yè)務－投資銀行－業(yè)務公告”欄目，

網(wǎng)下投資者須在２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前通過電子郵件方式向中航證券提交核查材料（附件１和附件３提交彩色掃描件，附件２和附件４提交Ｅｘｃｅｌ電子版和彩色掃描件），以中航證券郵箱接收時間為準。如郵件發(fā)送后未收到自動回復郵件，請務必進行電話確認，咨詢電話：０１０－５９５６２５０７、０１０－５９５６２５０９。

機構投資者郵件標題請描述為“三角防務＋機構投資者工商登記全稱”。

個人投資者郵件標題請描述為“三角防務＋姓名＋身份證號”。

網(wǎng)下投資者應保證提供的所有材料真實、準確、完整，所提交電子版與掃描件內容一致，且是對相應原件的真實反映。投資者自行承擔因提供資料虛假及重大遺漏所導致的一切損失和法律責任。

網(wǎng)下投資者若未能在規(guī)定時間內按要求提交上述材料，或經(jīng)審查不符合網(wǎng)下投資者資格條件的，保薦機構（主承銷商）有權拒絕其參與報價或將其報價確認為無效報價并剔除。

（三）網(wǎng)下投資者核查程序

保薦機構（主承銷商）將按照以下程序對網(wǎng)下投資者提供的材料和資質進行核查：

１、在核查材料發(fā)送截止日（Ｔ－５日）中午１２：００前，如網(wǎng)下投資者未完整提供核查材料，保薦機構（主承銷商）有權拒絕其參與本次發(fā)行的網(wǎng)下詢價；超過截止時間發(fā)送的核查材料視為無效。

２、保薦機構（主承銷商）將對擬參與詢價的網(wǎng)下投資者進行核查，如在核查過程中發(fā)現(xiàn)有網(wǎng)下投資者屬于前述禁止配售的情形，則拒絕其參與報價。

初步詢價結束后，保薦機構（主承銷商）將提交報價的投資者及其關聯(lián)方名單與禁止配售關聯(lián)方名單進行二次比對，核查詢價結果中是否有存在關聯(lián)方關系以及其他禁止配售情形的投資者提交報價。如發(fā)現(xiàn)提交報價的投資者屬于上述禁止配售情形，保薦機構（主承銷商）有權認定其報價為無效報價并予以剔除。

３、網(wǎng)下投資者發(fā)送申請材料至正式獲配前，保薦機構（主承銷商）有權要求申請參與的網(wǎng)下投資者補充提供與核查相關的材料，可包括但不限于申請材料的原件、協(xié)會備案的相關材料等。若投資者拒絕配合、提供材料不足以排除其存在禁止性情形或經(jīng)核查不符合條件，保薦機構（主承銷商）有權拒絕向其配售。

網(wǎng)下投資者需自行審核是否符合“二、（一）參與初步詢價的網(wǎng)下投資者資格條件”的要求以及比對關聯(lián)方，確保符合網(wǎng)下投資者資格條件及不參加與主承銷商和發(fā)行人存在任何直接或間接關聯(lián)關系的新股網(wǎng)下詢價。所有網(wǎng)下投資者參與本次詢價即視為已自行審核并符合網(wǎng)下投資者資格條件以及與主承銷商和發(fā)行人不存在任何直接或間接關聯(lián)關系。如因網(wǎng)下投資者的原因，導致參與詢價或發(fā)生關聯(lián)方配售等情況，網(wǎng)下投資者應自行承擔由此所產生的全部責任。

投資者應全力配合中航證券對其進行的調查和審核，如不予配合或提供虛假信息，中航證券有權取消該投資者參與詢價及配售的資格，并向協(xié)會報告，相關情況將在《發(fā)行公告》中詳細披露。

（四）初步詢價

１、本次發(fā)行初步詢價通過深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺進行，符合《管理辦法》及《投資者管理細則》要求的投資者于２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前在中國證券業(yè)協(xié)會完成配售對象的注冊工作并通過中國結算深圳分公司完成配售對象的資金配號，且已辦理深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺數(shù)字證書，并與深交所簽訂網(wǎng)下發(fā)行電子平臺使用協(xié)議，成為深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺的用戶后方可參與初步詢價。

２、本次初步詢價時間為２０１９年５月６日（Ｔ－４日）９：３０－１５：００和２０１９年５月７日（Ｔ－３日）９：３０－１５：００。在上述時間內，符合條件的網(wǎng)下投資者可通過深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺為其所管理的配售對象填寫報價以及擬申購數(shù)量等信息。

３、網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數(shù)，且只能有一個報價，其中非個人投資者應當以機構為單位進行報價。網(wǎng)下投資者可以為其管理的每一配售對象填報同一個擬申購價格，該擬申購價格對應一個擬申購數(shù)量。網(wǎng)下投資者為擬參與報價的全部配售對象錄入報價記錄后，應當一次性提交。因特殊原因（如市場發(fā)生突然變化需要調整估值、經(jīng)辦人員出錯等）需要調整報價或擬申購數(shù)量的，應當在網(wǎng)下發(fā)行電子平臺填寫具體原因。

４、綜合考慮本次初步詢價階段網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量及中航證券對發(fā)行人的估值情況，網(wǎng)下投資者所管理的每個配售對象最低擬申購數(shù)量設定為５００萬股，擬申購數(shù)量最小變動單位設定為１０萬股，即網(wǎng)下投資者管理的每個配售對象的擬申購數(shù)量超過５００萬股的部分，必須為１０萬股的整數(shù)倍，且每個配售對象的擬申購數(shù)量不得超過１，５００萬股。投資者應按規(guī)定進行初步詢價，并自行承擔相應的法律責任。配售對象報價的最小單位為０．０１元。

５、網(wǎng)下投資者報價的以下情形將被視為無效：

（１）網(wǎng)下投資者未在２０１９年４月３０日（Ｔ－５日）中午１２：００前在中國證券業(yè)協(xié)會完成網(wǎng)下投資者的配售對象的注冊工作，并通過中國結算深圳分公司完成配售對象的證券賬戶、銀行賬戶配號工作的；

（２）按照《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（實行）》的規(guī)定，未能在中國基金業(yè)協(xié)會完成管理人登記和基金備案的私募基金；

（３）配售對象名稱、證券賬戶、銀行收付款賬戶／賬號等申報信息與備案信息不一致的；該信息不一致的配售對象的報價部分為無效報價；

（４）配售對象擬申購數(shù)量超過１，５００萬股以上的部分為無效報價；

（５）配售對象擬申購數(shù)量不符合５００萬股最低數(shù)量要求，或者擬申購數(shù)量不符合１０萬股的整數(shù)倍要求，則該配售對象的報價無效；

（６）未按本公告要求提交投資者資格核查文件的；

（７）經(jīng)審查不符合本公告網(wǎng)下投資者條件的；

（８）保薦機構（主承銷商）發(fā)現(xiàn)投資者不遵守行業(yè)監(jiān)管要求、超過相應資產規(guī)?；蛘哔Y金規(guī)模申購的，則該配售對象的申購無效；

（９）被中國證券業(yè)協(xié)會列入黑名單的網(wǎng)下投資者；

（１０）經(jīng)發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）認定的其他情形。

６、投資者或其管理的配售對象的托管席位號系辦理股份登記的重要信息，托管席位號錯誤將會導致無法辦理股份登記或股份登記有誤，請參與初步詢價的網(wǎng)下投資者正確填寫其托管席位號，如發(fā)現(xiàn)填報有誤請及時與保薦機構（主承銷商）聯(lián)系。

７、北京觀韜中茂律師事務所將對本次發(fā)行的初步詢價過程進行見證，并出具專項法律意見書。

三、定價程序及有效報價的確定

發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）根據(jù)初步詢價結果，按照申購價格由高到低進行排序并計算出每個價格上所對應的累計擬申購總量后，首先剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分將不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的１０％。（當最高申報價格與確定的發(fā)行價格相同時，對該價格的申報可不再剔除，剔除比例可低于１０％。）

在剔除最高部分報價后，發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）根據(jù)剩余報價及申購情況，綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、可比公司估值水平、市場環(huán)境、募集資金需求、承銷風險等因素，協(xié)商確定發(fā)行價格、有效報價投資者及其有效擬申購數(shù)量。

有效報價是指網(wǎng)下投資者所申報價格不低于保薦機構（主承銷商）和發(fā)行人確定的發(fā)行價格，且符合保薦機構（主承銷商）和發(fā)行人事先確定且公告的其他條件的報價。有效報價投資者的數(shù)量不少于１０家。

有效報價投資者的認定按以下方式確定：

１、當報價不低于發(fā)行價格的網(wǎng)下投資者小于１０家時，中止發(fā)行；

２、當報價不低于發(fā)行價格的網(wǎng)下投資者不少于１０家時，剔除最高報價部分后申購價格不低于發(fā)行價格的網(wǎng)下投資者即為有效報價投資者。有效報價投資者申購價格不低于發(fā)行價格的申購數(shù)量為有效申購數(shù)量。

四、路演推介安排

本次發(fā)行不進行網(wǎng)下路演推介，發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）將于２０１９年５月９日（Ｔ－１日）組織本次發(fā)行網(wǎng)上路演，關于網(wǎng)上路演的具體信息將于２０１９年５月８日（Ｔ－２日）刊登的《網(wǎng)上路演公告》中披露。

五、網(wǎng)下網(wǎng)上申購

１、網(wǎng)下申購

本次網(wǎng)下申購的時間為２０１９年５月１０日（Ｔ日）９：３０－１５：００。

２０１９年５月９日（Ｔ－１日），發(fā)行人和主承銷商將在《發(fā)行公告》中公布發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價格、網(wǎng)下投資者的報價情況以及有效報價投資者的名單等信息，全部有效報價配售對象必須參與２０１９年５月１０日（Ｔ日）的網(wǎng)下申購。在參與網(wǎng)下申購時，其申購價格為確定的發(fā)行價格，申購數(shù)量必須為初步詢價中的有效擬申購數(shù)量。

網(wǎng)下投資者在２０１９年５月１０日（Ｔ日）參與網(wǎng)下申購時，無需為其管理的配售對象繳付申購資金，獲得初步配售后在Ｔ＋２日繳納認購款。

２、網(wǎng)上申購

本次網(wǎng)上申購的時間為２０１９年５月１０日（Ｔ日）９：１５－１１：３０，１３：００－１５：００。

投資者持有１萬元以上（含１萬元）深圳市場非限售Ａ股股份和非限售存托憑證市值的，可在Ｔ日參與本次發(fā)行的網(wǎng)上申購。其中自然人需根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理暫行規(guī)定》及實施辦法等規(guī)定已開通創(chuàng)業(yè)板市場交易（國家法律、法規(guī)禁止者除外）。每５，０００元市值可申購５００股，不足５，０００元的部分不計入申購額度。每一個申購單位為５００股，申購數(shù)量應當為５００股或其整數(shù)倍，但申購上限不得超過本次網(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一，具體網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量將在Ｔ－１日的《發(fā)行公告》中披露。投資者持有的市值按其２０１９年５月８日Ｔ－２日（含）前２０個交易日的日均持有市值計算，可同時用于Ｔ日申購多只新股。投資者持有的市值應符合《網(wǎng)上發(fā)行實施細則》的相關規(guī)定。

網(wǎng)上投資者在２０１９年５月１０日（Ｔ日）參與網(wǎng)上申購時，無需繳付申購資金，Ｔ＋２日根據(jù)中簽結果繳納認購款。

參與本次初步詢價的配售對象不得再參與網(wǎng)上發(fā)行，若配售對象同時參與網(wǎng)下詢價和網(wǎng)上申購的，網(wǎng)上申購部分為無效申購。

六、回撥機制

本次發(fā)行網(wǎng)上網(wǎng)下申購于２０１９年５月１０日（Ｔ日）１５：００同時截止。申購結束后，發(fā)行人和主承銷商將根據(jù)總體申購情況決定是否啟動回撥機制，對網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行的規(guī)模進行調節(jié)?；負軝C制的啟動將根據(jù)網(wǎng)上投資者初步有效認購倍數(shù)確定：

網(wǎng)上投資者初步有效認購倍數(shù)＝網(wǎng)上有效申購數(shù)量／網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量

有關回撥機制的具體安排如下：

１、網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行均獲得足額認購的情況下，網(wǎng)上投資者初步有效申購倍數(shù)超過５０倍、低于１００倍（含）的，將從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的２０％；網(wǎng)上投資者初步有效申購倍數(shù)超過１００倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的４０％；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過１５０倍的，回撥后網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的１０％。

２、網(wǎng)上發(fā)行未獲得足額認購的情況下，網(wǎng)上申購不足部分向網(wǎng)下回撥，由參與網(wǎng)下申購的投資者認購，發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）將按照既定的配售原則進行配售；向網(wǎng)下回撥后，有效報價投資者仍未能足額認購的情況下，則中止發(fā)行。

３、網(wǎng)下發(fā)行未獲得足額認購的情況下，不足部分不向網(wǎng)上回撥，并將中止發(fā)行。

在發(fā)生回撥的情形下，發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）將及時啟動回撥機制，并于２０１９年５月１３日（Ｔ＋１日）在《西安三角防務股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上申購情況及中簽率公告》中披露。

七、網(wǎng)下配售原則

（一）配售對象分類標準

發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）在完成雙向回撥機制后，將對提供有效報價并參加網(wǎng)下申購的符合配售資格的配售對象進行分類，配售對象的具體分類標準為：

１、Ａ類：通過公開募集方式設立的證券投資基金、基本養(yǎng)老保險基金和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金；

２、Ｂ類：根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設立的企業(yè)年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規(guī)定的保險資金；

３、Ｃ類：所有不屬于Ａ類、Ｂ類的配售對象。

（二）配售原則

如網(wǎng)下申購總量大于本次網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量，保薦機構（主承銷商）將根據(jù)網(wǎng)下有效申購情況按照以下原則配售：

１、同類投資者的配售比例相同；

２、優(yōu)先安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的５０％向Ａ類投資者配售；主承銷商和發(fā)行人在保證Ａ類投資者配售比例不低于Ｂ類投資者配售比例的前提下，預設本次網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的１０％優(yōu)先向Ｂ類投資者進行配售；

３、上述Ａ類投資者和Ｂ類投資者配售完畢后，其他剩余部分再向Ｃ類投資者進行配售，并確保Ａ類投資者最終配售比例≥Ｂ類投資者最終配售比例≥Ｃ類投資者最終配售比例；

４、當由于向Ｂ類投資者配售不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的１０％而使得Ｂ類投資者的配售比例高于Ａ類投資者時，Ｂ類投資者的優(yōu)先配售份額將相應調減使得Ａ類投資者的配售比例不低于Ｂ類投資者。

５、Ａ類和Ｂ類投資者有效申購不足上述安排數(shù)量的，保薦機構（主承銷商）可以向其他有效報價的配售對象配售剩余部分。

如網(wǎng)下有效申購數(shù)量等于網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量，發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）將按照配售對象的實際申購數(shù)量足額配售。如網(wǎng)下有效申購總量小于本次網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量，中止發(fā)行。

每個配售對象的獲配數(shù)量取整后精確到一股，剩余零股累積后配售給獲配數(shù)量最大的配售對象；若獲配數(shù)量相同，則分配給申購時間最早（以深交所網(wǎng)下電子平臺顯示的申報時間及申報編號為準）的配售對象。

主承銷商將根據(jù)上述配售原則進行配售，確定網(wǎng)下投資者獲配數(shù)量及應繳款金額，具體情況請見２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）刊登的《網(wǎng)下發(fā)行初步配售結果公告》。

八、網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者繳款

１、網(wǎng)下投資者繳款

保薦機構（主承銷商）將在２０１９年５月１６日（Ｔ＋４日）刊登的《西安三角防務股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行結果公告》（以下簡稱“《發(fā)行結果公告》”）中披露網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者獲配未繳款金額以及保薦機構（主承銷商）的包銷比例，列表公示并著重說明獲得初步配售但未足額繳款的網(wǎng)下投資者。

對未在規(guī)定時間內或未按要求足額繳納認購資金的配售對象，中國結算深圳分公司將對其全部的初步獲配新股進行無效處理，相應的無效認購股份由主承銷商包銷。

有效報價網(wǎng)下投資者未參與申購或者獲得初步配售的網(wǎng)下投資者未及時足額繳納認購款的，將被視為違約并應承擔違約責任，主承銷商將違約情況報中國證券業(yè)協(xié)會備案。

２、網(wǎng)上投資者繳款

２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日），發(fā)行人和主承銷商將在《網(wǎng)上中簽結果公告》中公布網(wǎng)上中簽結果，網(wǎng)上投資者應依據(jù)中簽結果于２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）履行繳款義務，確保其資金賬戶在２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日）日終有足額的新股認購資金。

投資者認購資金不足的，不足部分視為放棄認購，由此產生的后果及相關法律責任由投資者自行承擔。投資者款項劃付需遵守投資者所在證券公司的相關規(guī)定。特別提醒，網(wǎng)上投資者連續(xù)１２個月內累計出現(xiàn)３次中簽后未足額繳款的情形時，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起６個月（按１８０個自然日計算，含次日）內不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上申購。

九、投資者放棄認購部分股份處理

在２０１９年５月１４日（Ｔ＋２日），網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認購結束后，主承銷商將根據(jù)實際繳款情況確認網(wǎng)下和網(wǎng)上實際發(fā)行股份數(shù)量。網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者放棄認購部分的股份由主承銷商包銷。

網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者獲配未繳款金額以及主承銷商的包銷比例等具體情況請見２０１９年５月１６日（Ｔ＋４日）刊登的《發(fā)行結果公告》。

十、中止發(fā)行安排

當出現(xiàn)以下情況時，發(fā)行人及主承銷商將協(xié)商采取中止發(fā)行措施：

１、初步詢價結束后，提供有效報價的投資者家數(shù)不足１０家或剔除最高報價部分后，提供有效報價的投資者家數(shù)不足１０家；

２、初步詢價結束后，擬申購總量未達網(wǎng)下初始發(fā)行總量或剔除最高報價部分后，剩余擬申購總量未達網(wǎng)下初始發(fā)行總量；

３、申購日，網(wǎng)下實際申購總量未達網(wǎng)下初始發(fā)行總量；

４、若網(wǎng)上申購不足，申購不足部分向網(wǎng)下回撥后，網(wǎng)下投資者未能足額認購的；

５、網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認購的股份數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行數(shù)量的７０％；

６、發(fā)行價格未達發(fā)行人預期或發(fā)行人和保薦機構（主承銷商）就確定發(fā)行價格未能達成一致意見；

７、發(fā)生其他特殊情況，發(fā)行人與主承銷商可協(xié)商決定中止發(fā)行；