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什么是債券融資

2025-01-13 10:35:02 來源:互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載或整理

什么是債券融資?本站貸款網(wǎng)小編介紹,債券融資是指項目主體按法定程序發(fā)行的、承諾按期向債券持有者支付利息和償還本金的一種融資行為。

債券融資有個很好的特點:利息是市場上最低的、最固定的,另外償還期也比較長,風險又是可控的,因此企業(yè)掌握著控制權(quán)。其實房地產(chǎn)市場也開始出現(xiàn)債券融資,房地產(chǎn)樓盤要銷售,必須有產(chǎn)權(quán)證,這是因為把樓盤當作產(chǎn)品一樣銷售,但可以進行資產(chǎn)運作,使得收益率要高過流通的過程。債券融資可以減少公司被反控制,而股權(quán)融資可能會談到股權(quán)比重問題、董事會決策問題等等。債券融資實際上是債務(wù)融資,對公司的控制權(quán)不會產(chǎn)生稀釋。

債券融資和信貸融資不同之處在于:

(1)資金的需求者不同。在我國,債券融資中***債券占有很大的比重,信貸融資中企業(yè)則是最主要的需求者。

(2)資金的供給者不同。***和企業(yè)通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多,如個人、企業(yè)與金融機構(gòu)、機關(guān)團體事業(yè)單位等,而信貸融資的提供者,主要是商業(yè)銀行。

(3)融資成本不同。在各類債券中。***債券的資信度通常最高,大企業(yè)、大金融機構(gòu)也具有較高的資信度,而中小企業(yè)的資信度一般較差,因而,***債券的利率在各類債券中往往最低,籌資成本最小,大企業(yè)和大金融機構(gòu)次之,中小企業(yè)的債券利率最高,籌資成本最大。與商業(yè)銀行存款利率相比,債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金,其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率;與商業(yè)銀行貸款利率相比,資信度較高的***債券和大企業(yè)、大金融機構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率,而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外.有些企業(yè)還發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,該種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票,靈活性較大,所以公司能以較低的利率售出,而且,可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票后,即變成企業(yè)的資本金,企業(yè)無需償還。

(4)信貸融資比債券融資更加迅速方便。例如,我國企業(yè)發(fā)行債券通常需要經(jīng)過向有關(guān)管理機構(gòu)申請報批等程序,同時還要作一些印刷、宣傳等準備工作,而申請信貸可由借貸雙方直接協(xié)商而定,手續(xù)相對簡便得多。通過銀行信貸融資要比通過發(fā)行債券融資所需的時間更短,可以較迅速地獲得所需的資金。

(5)在融資的期限結(jié)構(gòu)和融資數(shù)量上有差別。一般來說,銀行不愿意提供巨額的長期貸款,銀行融資以中短期資金為主,而且在國外,當企業(yè)財務(wù)狀況不佳、負債比率過高時,貸款利率較高,甚至根本得不到貸款,而債券融資多以中長期資金為主。因此,企業(yè)通過債券融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩(wěn)定,融資期限更長。

(6)對資金使用的限制不同。企業(yè)通過發(fā)行債券籌集的資金,一般可以自由使用,不受債權(quán)人的具體限制,而信貸融資通常有許多限制性條款,如限制資金的使用范圍、限制借入其他債務(wù)、要求保持一定的流動比率和資產(chǎn)負債率等。

(7)在抵押擔保條件上也有一些差別。一般來說,***債券、金融債券以及信用良好的企業(yè)債券大多沒有擔保,而信貸融資大都需要財產(chǎn)擔保,或者由第三方擔保。

本文標簽: 債券融資

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