次貸危機(jī)的原因是什么？美國2007年次次貸款危機(jī)的來源是二次房地產(chǎn)貸款，也稱為二次貸款.次級抵押貸款是指一些貸款機(jī)構(gòu)，對信譽(yù)度差、收入不高的借款人提供的貸款.引起二次抵押貸款市場風(fēng)暴的直接原因是利率上升和住宅市場持續(xù)下降.利率上升，償還壓力增大，原本信用不良的用戶感到償還壓力大，有可能違反合同，影響銀行貸款的回收.此外，住房貸款證券化、***銀行異化、金融杠桿率過高、信用違約期限(CDS)、對沖基金缺乏監(jiān)督，這六個(gè)環(huán)節(jié)一個(gè)接一個(gè)地形成了美國金融泡沫的螺旋體和成長鏈.其中一部分的破，產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，最終發(fā)展成美國乃至世界的金融危機(jī).

二次抵押貸款

按照國際慣例，購房貸款是20%-30%的首付，按月償還本金.但是，美國為了***房地產(chǎn)消費(fèi)，過去10年購買住宅實(shí)施了零首付，半年內(nèi)不需要償還本金，5年內(nèi)不償還本金，購買者也允許再次向銀行抵押住宅價(jià)的附加價(jià)值部分.這個(gè)世界上最浪漫的住房貸款制度，讓美國人先消費(fèi)，超能力消費(fèi)，窮人住在大房子里，創(chuàng)造了美國經(jīng)濟(jì)輝煌的十年.但是，這個(gè)輝煌的背后潛伏著巨大的房地產(chǎn)泡沫和相關(guān)的壞賬危險(xiǎn).

住房貸款證券化

出于流動性和分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮，美國銀行金融機(jī)構(gòu)將購房貸款包括二次貸款包裝證券化，通過***銀行向社會***者出售.巨大的房地產(chǎn)泡沫轉(zhuǎn)移到資本市場，進(jìn)一步轉(zhuǎn)移到全社會***者股東、企業(yè)、世界各種銀行和機(jī)構(gòu)***者.

***銀行異化

***銀行本來是金融中介，但美國***銀行對房貸證券化交易的巨額利潤感到困惑，作用發(fā)生了變化.通過銷售債券賺取中介費(fèi)用的同時(shí)，買賣次級債券獲得收益.形象上，從賭場的發(fā)卡人變成賭徒和莊家.角色的異化不僅使中介失去了公正，還讓自己陷入了泥潭.

金融杠桿率過高