窗口指導(dǎo)：是指央銀行通過勸告和建議來影響商業(yè)銀行信貸行為，屬于溫和的、非強(qiáng)制性的貨幣政策工具。是一種勸諭式監(jiān)管手段，指監(jiān)管機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)解釋說明相關(guān)政策意圖，提出指導(dǎo)性意見，或者根據(jù)監(jiān)管信息向金融機(jī)構(gòu)提示風(fēng)險。窗口指導(dǎo)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用其在金融體系中特殊的地位和影響，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)主動采取措施防范風(fēng)險，進(jìn)而實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)的監(jiān)管行為。

窗口指導(dǎo)的產(chǎn)生

窗口指導(dǎo)產(chǎn)生于50年代的日本。這是由當(dāng)時特殊的條件所決定的：

1.日本***對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度比一些西方國家高，因而日本銀行更注重對信貸量的控制；

2.由于歷史和傳統(tǒng)的原因，日本***和金融當(dāng)局更傾向于用行政和法律手段對經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行干預(yù)和控制；

3.日本的金融市場尤其是資本市場在戰(zhàn)后較長時期不甚發(fā)達(dá)，利率的杠桿作用受到抑制，銀行信貸是占主導(dǎo)地位的融資方式，因此，英、美等國家中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具在日本缺乏有效的市場運(yùn)行基礎(chǔ)。

窗口指導(dǎo)的目的

實行窗口指導(dǎo)的直接目的是通過調(diào)控貸款資金的供求以影響銀行同業(yè)拆放市場利率；間接目的是通過銀行同業(yè)拆放市場的利率功能，使信貸總量的增長和經(jīng)濟(jì)增長相吻合。日本銀行利用其在金融體系中所處的中央銀行地位和日本民間金融機(jī)構(gòu)對其較大的依賴關(guān)系，勸告它們自動遵守日本銀行提出的要求，從而達(dá)到控制信貸總量的目的。有時，窗口指導(dǎo)也提出民間金融機(jī)構(gòu)的貸款投向，以保證日本經(jīng)濟(jì)中重點傾斜部門的資金需要，達(dá)到調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。

窗口指導(dǎo)特點

以限制貸款增加額為特征的窗口指導(dǎo)，作為一種貨幣政策工具,雖非法律規(guī)定，只是勸告性指導(dǎo),但由于這種指導(dǎo)來自享有很高信譽(yù)和權(quán)威的中央銀行，實際上帶有很大程度的強(qiáng)制性。如果民間金融機(jī)構(gòu)不聽從指導(dǎo)，盡管不承擔(dān)法律責(zé)任，但最終要承受因此帶來的其他方面的經(jīng)濟(jì)制裁。

中國的窗口指導(dǎo)

在中國的中央銀行宏觀調(diào)控政策工具中,沒有明確的窗口指導(dǎo)這一說法,但是在實際操作中也有類似的做法。由于中國還沒有公開市場業(yè)務(wù)，法定準(zhǔn)備率和中央銀行貸款利率的作用又有限，貨幣政策的最主要工具是信貸的計劃管理。而信貸計劃管理是與窗口指導(dǎo)密切相關(guān)的，窗口指導(dǎo)的做法貫穿在中國人民銀行對國家專業(yè)銀行的整個信貸計劃和資金管理過程中：

1.中國人民銀行在審批專業(yè)銀行上報的信貸計劃時，也規(guī)定專業(yè)銀行年度和季度的信貸最高限額；

2.對專業(yè)銀行信貸投向提出建議，指導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整；

3.根據(jù)經(jīng)濟(jì)、金融形勢的變化，及時提出信貸資金管理的具體措施。

中國人民銀行對專業(yè)銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)的特殊形式，是中央銀行與專業(yè)銀行之間的行長聯(lián)席會或業(yè)務(wù)部門之間的碰頭會制度。自1987年以來，中央銀行與專業(yè)銀行建立了比較穩(wěn)定的聯(lián)席會與碰頭會制度。行長聯(lián)席會或業(yè)務(wù)部門碰頭會平時根據(jù)需要不定期舉行，在經(jīng)濟(jì)活動高峰期的第四季度則往往每旬舉行一次。在上述會議上，專業(yè)銀行向中央銀行報告即期的信貸業(yè)務(wù)進(jìn)展情況，中央銀行則向?qū)I(yè)銀行說明對經(jīng)濟(jì)、金融形勢的看法，通報貨幣政策的意向，提出改進(jìn)專業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)管理和調(diào)整信貸投向的建議。雖然聯(lián)席會或碰頭會采取溫和的道義勸告方式,指導(dǎo)性政策建議不具有法律約束力,但專業(yè)銀行通常都能接受這些建議或勸告，成為中央銀行與專業(yè)銀行及時互通情況、貫徹貨幣政策的有效途徑。中央銀行和專業(yè)銀行除總行一級外，各級分行也建立了具有類似作用的聯(lián)席會和碰頭會制度。