連續(xù)競(jìng)價(jià)，即是指對(duì)申報(bào)的每一筆買(mǎi)賣(mài)委托，由電腦交易系統(tǒng)按照以下兩種情況產(chǎn)生成交價(jià)：
1、最高買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)相同，則該價(jià)格即為成交價(jià)格;

2、買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià);賣(mài)出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買(mǎi)人申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。

連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的特點(diǎn)是，每一筆買(mǎi)賣(mài)委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理：能成交者予以成交;不能成交者等待機(jī)會(huì)成交;部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。

（一）委托買(mǎi)賣(mài)全部成交，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)須及時(shí)通知委托人，并按規(guī)定的交割時(shí)間向委托人**交割手續(xù)。

（二）委托人的委托如果未能全部成交，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結(jié)束。

（三）委托人的委托如果未能成交，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，等待機(jī)會(huì)成交，直到有效期結(jié)束。

滬深證券交易所的連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間

上海證券交易所在正常交易時(shí)間即每周1~5上午9：30-11：30，下午13：00-15：00，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14：57采取連續(xù)競(jìng)價(jià)方式，接受申報(bào)進(jìn)行撮合。

每個(gè)交易日上午9：15-9：25電腦撮合系統(tǒng)對(duì)接受的全部有效委托進(jìn)行***競(jìng)價(jià)處理。

***競(jìng)價(jià)結(jié)束、交易時(shí)間開(kāi)始時(shí)（上午9：30-11：30;下午13：00-15：00），即進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)，直至收市。連續(xù)競(jìng)價(jià)期間每一筆買(mǎi)賣(mài)委托進(jìn)入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理，能成交者予以成交，不能成交者等待機(jī)會(huì)成交，部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。按照我國(guó)目前的有關(guān)規(guī)定，在無(wú)撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。若遇到股票停牌，停牌期間的委托無(wú)效。