可轉(zhuǎn)債是指上市公司為了融資,向社會公眾所發(fā)行的一種債券,具有股票和債券雙重屬性,投資者可以在轉(zhuǎn)股期限內(nèi),把它轉(zhuǎn)換成股票,在轉(zhuǎn)股過程中,其中溢價率是一個比較重要的參考因素。
可轉(zhuǎn)債溢價率一般是指轉(zhuǎn)股溢價率,其計算公式=轉(zhuǎn)債價格/轉(zhuǎn)股價值 -1。而轉(zhuǎn)股價值的計算公式為轉(zhuǎn)股價值=轉(zhuǎn)債價格/轉(zhuǎn)股價×正股價,比如,可轉(zhuǎn)債面值為100,可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價為10元,對應(yīng)的正股價是15元,那么轉(zhuǎn)股價值=100/10×15=150元,溢價率=100/150-1=-33.33%。
可轉(zhuǎn)債溢價率為正數(shù),說明轉(zhuǎn)債價格較轉(zhuǎn)股價值要高,此時投資者持有債券更為劃算,而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能虧損;當溢價率為負數(shù)時意味著轉(zhuǎn)債價格較轉(zhuǎn)股價值要低,此時換成股票會更劃算,或者買入可轉(zhuǎn)債,再轉(zhuǎn)股賣出,從中套利。