基金被動(dòng)賣(mài)出是指基金經(jīng)理被迫賣(mài)出股票?；鸨粍?dòng)賣(mài)出是因?yàn)榘l(fā)生了巨額贖回。

常見(jiàn)情形有：在基金凈值下跌的時(shí)候，投資者賬戶就出現(xiàn)虧損，因此會(huì)有很多投資者選擇在此時(shí)贖回基金。由于基金資產(chǎn)只有一部分是投資到現(xiàn)金的，巨額贖回發(fā)生，可供兌付的現(xiàn)金留不夠，就導(dǎo)致基金經(jīng)理被迫賣(mài)出股票。

發(fā)生巨額贖回后，一部分贖回費(fèi)增加，會(huì)使得凈值短期上漲，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)是不利的。因?yàn)榛鸾?jīng)理賣(mài)出股票后，股票價(jià)格拋壓重就會(huì)引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)恐慌，散戶就會(huì)跟風(fēng)賣(mài)出，從而又加劇基金凈值下跌，凈值下跌后反過(guò)來(lái)進(jìn)一步***基金持有者的贖回意愿，形成惡性循環(huán)。

基金的巨額贖回是指在單個(gè)開(kāi)放日，基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，基金管理人可以在接受贖回比例不低于基金總規(guī)模10%的情況下，對(duì)其余的贖回申請(qǐng)延期辦理。