轉(zhuǎn)股溢價(jià)率高意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要高,此時(shí)投資者持有債券更為劃算,進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作,會(huì)虧損,而對(duì)于將要把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票的投資者來(lái)說(shuō),可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為低比較合適,特別是可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率小于0,這意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要低,此時(shí)換成股票會(huì)更劃算。
比如,投資者所購(gòu)買的一只可轉(zhuǎn)債,其面值為100元,轉(zhuǎn)股價(jià)為10元,當(dāng)其對(duì)應(yīng)的正股價(jià)為12元時(shí),則其轉(zhuǎn)股價(jià)值=100/10×12=120,轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=100/120-1=-16.67%,這時(shí)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作,每張債券可以多獲得20元的收益。