期貨升水就是在一個(gè)時(shí)機(jī)段期貨合約上漲的價(jià)格高于現(xiàn)貨，相反，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格大于期貨合約時(shí)就叫期貨貼水。

一般情況下期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差會隨著臨近交割期而小。這是因?yàn)槿绻谪浐同F(xiàn)貨的價(jià)格相差很大的話，會存在套利空間，投資者可以通過套利的方式獲利，而套利者的套利行為又會縮小套利空間，就會使得期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差縮小。