什么是可轉債？怎樣購買可轉債？

網友 2024-12-22 05:07:01

什么是可轉債

嗯，有朋友要問了，啥是可轉債啊，咱們顧名思義吧，可轉債是一種債券，在特定的條件下可以轉換成公司的股票。

什么是債券？簡單點說，就是公司在股票市場上向廣大***者借錢的一種行為。公司拿到錢之后可以擴大再生產，或者搞點其他***什么的。而***者呢，就是等著公司付利息給自己。

可轉債就是一種債券的形式，公司發(fā)行可轉債，然后和債券持有人約定好了一個規(guī)則，約定了一個叫做轉股價的東西，上市公司以很低的預期年化利率---每年0.5%——2.x%---向債券持有人借款，但是給予的補償是附送一張認購期權（中國股市叫做認購權證）----可以用約定的價格在轉股期內（一般是5年左右）買入公司的股票。

公司向***者借了一百塊錢，每年付利息五毛到兩塊，貌似比余額寶預期年化預期收益還低。但是，可轉債妙就妙在這個可以轉換成公司的股票。那么在什么情況可以轉換成公司的股票呢？合約規(guī)定，超過轉股價的130%。比方說吧，公司現在發(fā)現了可轉債，然后設定的轉股價一般是公司股票近30日收盤價的一個均值。那么公司和***者約定了，在未來的五年內，當公司的股票價格超過了轉股價的130%的時候，***者可以轉換成公司的股票。

可轉債發(fā)行的規(guī)則是一張，一張100元，最少買入10張。也就是玩一下可轉債最少要1000元。

舉個簡單的例子：公司股價5元，發(fā)行了可轉債，約定了轉股價也是5元。你買入了10張，也就是1000元。然后，之后的五年中，隨著股市的牛熊交替，股價上下波動，一旦出現了公司的股票價格突破了6.5（相對轉股價上漲了30%），***者就可以輕松的轉換成公司的股票，然后在市場上賣出。輕松的鎖定了300元預期年化預期收益（1000元上浮30%）。

市場上的可轉債票面的價值會隨著公司的股價上下波動，比方說公司股價現在下跌成了4元，那么對應的可轉債也就不值100元了，可能只有八十幾塊錢了。也有可能公司的股價異常波動，變成了10元，那么這個時候可轉債有大概率的可能已經值200元了。你輕松的把可轉債賣出，也可以拿到超額100%的回報。

公司發(fā)行可轉債的目的就是想讓債主以最快的速度變成公司的股東，這樣它找你的借的本金連帶利息都不用還了。上市公司比你還急，它可是借了錢就不想還的啊。當然，站在***者的角度看，債券每年那么少的預期年化預期收益，幾乎可以忽略不計，當然也是希望公司的股票能夠盡快的相對轉股價上漲了30%啦。所以說，可轉債這個奇葩的東西是股票市場上較早上市公司和***者保持了高度統(tǒng)一戰(zhàn)線的***品種。這點很重要，你覺得呢？

隨著可轉債到期的時間來臨，上市公司比你還急，因為債券快要到期了。如果按照約定公司股票沒有上漲30%的話，上市公司就要連本帶息的歸還。這個時候，上市公司會想盡辦法釋放各種公司的利好消息，然后市場上看，咦，貌似公司的表現很不錯嘛，于是股票得到了市場的追捧，被拉升。這個時候，***可轉債的人，就可以接著這股東風，輕松的轉股賣出，或者直接賣出可轉債。落袋為安了！

可轉債的預期年化預期收益

那么，市場上竟然有這么奇葩的***品種，過去***可轉債的人，預期年化預期收益如何呢？

根據《可轉債***魔法書》安道全作者的統(tǒng)計情況來看，歷史上正常存在的58只可轉債全部轉股成功，假設從1998年開始，每只可轉債僅僅簡單以面值買入，無論中間漲多高、跌多低都視而不見，到期一律以收盤價賣出----預期年化預期收益率將是12年43倍！腦海中是不是財迷的浮現了一個類似這樣的公式呢？（投入資金總額）X43=?請讀者根據自己財務自由需要多少錢，自動填入前面這個公式計算吧——嘿嘿。我不會告訴你我是誰的，請叫我雷鋒——

可轉債的風險

好吧，扯了這么多可轉債的神奇的預期年化預期收益。那么說說可轉債的風險吧?？赊D債有神馬風險？

1、公司破產，無法償還欠款。

嗯，這個是顯而易見的風險啊，但是別急，中國股市一個奇葩的地方是什么呢。就是***為了保護廣大的普通小散戶，弱勢群體啊。對于發(fā)現可轉債的公司具有非?？量痰囊?。滬深上市公司已經超過2000家了，但是發(fā)行可轉債的公司只有區(qū)區(qū)三十幾只。***幫大家把好了關，只有那些資質不錯的公司，才有發(fā)行可轉債的機會。所以，發(fā)行可轉債的公司破產的可能性很低，尤其是可轉債未來到期的五年內。除了出現了重大的意外，發(fā)生了戰(zhàn)爭，然后的然后，你懂的！

2、投機倒把，高于面值買入

什么叫做高于面值買入呢？上面說了可轉債的面值會隨著公司的股價波動發(fā)生變化，公司股價高，可轉債的價值就高，公司股價低，可轉債價值就低。好理解吧？那些買入可轉債高于面值的***者，要么是高手，要么就是進來活找死的。比方說，現在一家公司的可轉債200元了，有人還要買，把可轉債當成了股票買賣，期望有人以超過200元的價格從自己的手上接盤。但是，你覺得有可能會出現嗎？嗯，有可能吧！但是，誰知道呢？咱們何必要冒這個無謂的風險？

3、被公司強制贖回

可轉債的條約中有一條叫做，如果公司的股價在連續(xù)30個交易日內有15天高于轉股價的130%，那么公司可以執(zhí)行強制贖回。什么叫做強制贖回呢？一般來說是一百塊錢出個頭，比方說103元。已經連續(xù)15天都高于轉股價這么多了，***者還沒有轉股！為啥呢？很有可能這個時候的轉股價面值都已經沖到200元了，***者在干啥？有調查采訪說，***者忘了，忘了，忘了。這個只能活該了?。?/p>

買入賣出時機

扯到了這里小結一下吧，可轉債就是一種可以轉換成公司股票的債券，當公司股票的價格超過轉股價的130%的時候，***者可以將債券轉換成公司的股票，既可以繼續(xù)持有，也可以立即賣出。輕松賺取30%的預期年化預期收益。其中注意的風險是，要在面值附近買入，不要挑戰(zhàn)自己的智商，投機倒把買入遠高于面值的可轉債，風險是比較大的。然后就是，偶然關注一下自己的資金賬戶，看看某些可轉債的價格是不是已經沖高到130元以上好長時間了，能賣的就賣吧，不要太貪心哦。

這里再和大家分享一個Jungle認為比較具有操作性的可轉債買賣方法，參考安道全的書，版權是他的，我轉載和大家分享一下。

可轉債面值---最高價折扣法

步驟1：在面值附近買入可轉債，越低越好；

步驟2：不斷記錄可轉債價格的最高點，持有可轉債不動；

步驟3：一旦可轉債價格跌破當前最高點的90%，或者從最高價跌掉了10元，立即賣出；

步驟4：重復步驟1的過程，不到面值附近絕對不買。

如何購買可轉債

好啦，扯到了這里，大家是不是躍躍欲試呢？怎么買可轉債？只要你有證券賬戶，沒有也沒關系去證券公司開個戶，不會比去銀行辦張卡麻煩的。

在網上找到可轉債的代碼，比方說民生轉債(SH:110023)，然后在證券賬戶和買***票的操作一樣，輸入代碼110023，買入10張，記住啊，最少一次交易是10張。就可以持有民生銀行發(fā)行的可轉債了。

你們的朋友Jungle持有的是民生轉債和深機轉債（主頁君注：好實在的分析師啊啊啊，僅僅是個人意見啊，大家謹慎參考）。分享一下我的建倉思路吧。

深圳機場發(fā)行的可轉債融資用于機場新建T3航站樓，可以預見的未來，作為重要的港口型城市，新的航站樓投入使用，機場的吞吐量將上升，那么深圳機場的盈利將水漲船高。而深機轉債跌破到100元面值以下，確保本金安全的前提啊。靜等未來深圳機場盈利的提升吧。

民生銀行是國內有特色的民營銀行，干勁十足，尤其是對小微企業(yè)貸款這一塊，業(yè)務特色明顯?？梢灶A期的未來，民生銀行賺錢的能力也不錯，畢竟看好中國未來10年的經濟發(fā)展。所以在銀行股普遍低迷期，建倉，并耐心的持有。