什么是企業(yè)債

企業(yè)債是由中央***部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄。

企業(yè)債是指從事生產、貿易、運輸?shù)冉洕顒拥钠髽I(yè)發(fā)行的債券。

在西方國家，由于只有股份公司才能發(fā)行企業(yè)債券，所以在西方國家，企業(yè)債券即公司債券。在中國，企業(yè)債券泛指各種所有制企業(yè)發(fā)行的債券。

分類:

1、按照期限劃分

企業(yè)債券有短期企業(yè)債券、中期企業(yè)債券和長期企業(yè)債券。

2、按是否記名劃分

企業(yè)債券可分為記名企業(yè)債券和不記名企業(yè)債券。

3、按債券有無擔保劃分

企業(yè)債券可分為信用債券和擔保債券

4、按債券可否提前贖回劃分

企業(yè)債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。、

5、按債券票面預期年化利率是否變動

企業(yè)債券可分為固定預期年化利率債券、浮動預期年化利率債券和累進預期年化利率債券。

6、按發(fā)行人是否給予***者選擇權分類

企業(yè)債券可分為附有選擇權的企業(yè)債券和不附有選擇權的企業(yè)債券。

7、按發(fā)行方式分類

企業(yè)債券可分為公募債券和私募債券。

發(fā)行條件:

1、發(fā)債前連續(xù)三年盈利,所籌資金用途符合國家產業(yè)政策。

2、累計債券余額不超過公司凈資產額的40%;三企業(yè)債發(fā)行定向寬松保障房債券逆勢放量年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。

3、發(fā)債用于技改項目的，發(fā)行總額不得超過其***總額的30%;用于基建項目的不超過20%。

4、取得公司董事會或市國資委同意申請發(fā)行債券的決定。

預期年化利率水平市場招標(2006年下半年至2007年上半年發(fā)行的10年期預期年化利率一般在4.2%-4.8%之間

債券期限一般為5年以上，以10年和20年居多

付息方式一年一次

發(fā)行規(guī)模(相互占用額度)不超過凈資產40%，不超過項目***總額的30%，不低于10億元

發(fā)行對象境內機構均可購買(國家法律、法規(guī)禁止購買者除外)

優(yōu)勢：

1、債權融資成本低于銀行貸款，融資期限長于銀行貸款；

2、企業(yè)債券發(fā)行不影響股東控制權，不會攤薄股東預期年化預期收益；

3、企業(yè)債券發(fā)行可以調節(jié)資本結構，使負債/權益結構更加合理化，其杠桿效應可以提高股東預期年化預期收益，即當項目回報率大于債權成本，股東預期年化預期收益得以放大，從而提高股票價格。