什么是企業(yè)債

企業(yè)債是由中央***部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄。

企業(yè)債是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運輸?shù)冉?jīng)濟活動的企業(yè)發(fā)行的債券。

在西方國家，由于只有股份公司才能發(fā)行企業(yè)債券，所以在西方國家，企業(yè)債券即公司債券。在中國，企業(yè)債券泛指各種所有制企業(yè)發(fā)行的債券。

分類:

1、按照期限劃分

企業(yè)債券有短期企業(yè)債券、中期企業(yè)債券和長期企業(yè)債券。

2、按是否記名劃分

企業(yè)債券可分為記名企業(yè)債券和不記名企業(yè)債券。

3、按債券有無擔(dān)保劃分

企業(yè)債券可分為信用債券和擔(dān)保債券

4、按債券可否提前贖回劃分

企業(yè)債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。、

5、按債券票面預(yù)期年化利率是否變動

企業(yè)債券可分為固定預(yù)期年化利率債券、浮動預(yù)期年化利率債券和累進預(yù)期年化利率債券。

6、按發(fā)行人是否給予***者選擇權(quán)分類

企業(yè)債券可分為附有選擇權(quán)的企業(yè)債券和不附有選擇權(quán)的企業(yè)債券。

7、按發(fā)行方式分類

企業(yè)債券可分為公募債券和私募債券。

發(fā)行條件:

1、發(fā)債前連續(xù)三年盈利,所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

2、累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;三企業(yè)債發(fā)行定向?qū)捤杀Ｕ戏總鎰莘帕磕昶骄煞峙淅麧欁阋灾Ц豆緜荒甑睦ⅰ?/p>

3、發(fā)債用于技改項目的，發(fā)行總額不得超過其***總額的30%;用于基建項目的不超過20%。

4、取得公司董事會或市國資委同意申請發(fā)行債券的決定。

預(yù)期年化利率水平市場招標(biāo)(2006年下半年至2007年上半年發(fā)行的10年期預(yù)期年化利率一般在4.2%-4.8%之間

債券期限一般為5年以上，以10年和20年居多

付息方式一年一次

發(fā)行規(guī)模(相互占用額度)不超過凈資產(chǎn)40%，不超過項目***總額的30%，不低于10億元

發(fā)行對象境內(nèi)機構(gòu)均可購買(國家法律、法規(guī)禁止購買者除外)

優(yōu)勢：

1、債權(quán)融資成本低于銀行貸款，融資期限長于銀行貸款；

2、企業(yè)債券發(fā)行不影響股東控制權(quán)，不會攤薄股東預(yù)期年化預(yù)期收益；

3、企業(yè)債券發(fā)行可以調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，使負債/權(quán)益結(jié)構(gòu)更加合理化，其杠桿效應(yīng)可以提高股東預(yù)期年化預(yù)期收益，即當(dāng)項目回報率大于債權(quán)成本，股東預(yù)期年化預(yù)期收益得以放大，從而提高股票價格。