信用利差是用于向***者賠償基礎(chǔ)財(cái)產(chǎn)毀約隱患的、高過(guò)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的價(jià)差。信用利差計(jì)算公式是：信用利差=貸款或證券收益-相應(yīng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益。信用利差期權(quán)分成看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，容許期滿時(shí)協(xié)議的買(mǎi)家可以單方面選擇支付或不支付根據(jù)相對(duì)應(yīng)條文而事前承諾的價(jià)差。

影響公司債券信用利差的因素

1、信用風(fēng)險(xiǎn)因素：公司經(jīng)營(yíng)狀況直接決策了公司債券的毀約率。無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保債券信用利差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于有貸款擔(dān)保的信用利差，且由中央國(guó)企擔(dān)保的公司債信用利差小于地區(qū)國(guó)企。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)因本身運(yùn)營(yíng)不給力造成信用風(fēng)險(xiǎn)比較大，且該行業(yè)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響比較大，個(gè)人信用起伏比較大；

2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素：因中國(guó)公司債銷(xiāo)售市場(chǎng)總體流通性較弱，交易量經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，故從交易速率和交易總數(shù)兩層面選擇月交易日數(shù)和月交易量指標(biāo)值；

3、宏觀經(jīng)濟(jì)因素：零風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)基本面、資金面以及政策面的變化。