換手率=成交量÷流通股本×100%。因此，換手率與成交量和流通股本有密切的關系。

當股票的流通股本固定時，股票成交量可以變相看出換手率情況，換手率也可以變相看出成交量情況。通常情況下，成交量越大、換手率越高，成交量越小、換手率越低。兩者之間屬于正比關系。

一般情況下，當換手率處于1%附近，表示成交量處于絕對低量；當換手率處于1%到3%附近，表示成交量處于低迷地量的狀態(tài)；當換手率處于3%到5%附近，表示成交量處于活躍階段；當換手率處于5%到10%附近，表示成交量處于放量活躍狀態(tài)；當換手率處于10%到25%附近，表示成交量處于巨量的狀態(tài)；當換手率大于25%，表示成交量異常狀態(tài)。

但是，股票的換手率只是相對而言的，并不是絕對的。因市場中的次新股會有較大的換手率，就會導致股票換手率參考處于失效狀態(tài)。