可轉(zhuǎn)債含義

可轉(zhuǎn)債是上市公司為了融資向社會公眾所發(fā)行的一種債券，具體股票和債券雙重屬性，***者可以選擇持有到期返本付息，也可以選擇在二級市場上賣出，或者在轉(zhuǎn)股期限內(nèi)，把它轉(zhuǎn)成對應(yīng)的正股。

交易規(guī)則和費用

1、可轉(zhuǎn)債交易時間為交易日的9:30-11:30,13:00-15:00，其中9:15-9:25，9:15-9:20可掛單、可撤單，9:20-9:25可掛單、不可撤單；14:57-15:00，上交所可轉(zhuǎn)債是連續(xù)競價，可掛單可撤單；深交所可轉(zhuǎn)債是***競價，可掛單不可撤單。

2、實行T+0的交易方式，即***者當(dāng)天買入的可轉(zhuǎn)債在當(dāng)天可以賣出。

3、可轉(zhuǎn)債上市首日設(shè)置-43.3%至57.3%的漲跌幅限制，次日之后漲跌幅限制為20%。

4、盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過20%的，臨時停牌時間為30分鐘，盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的，臨時停牌至14:57；盤中臨時停牌時間跨越14：57的，于當(dāng)日14：57復(fù)牌，并對已接受的申報進(jìn)行復(fù)牌***競價，再進(jìn)行收盤***競價。

5、遵循時間優(yōu)先，價格優(yōu)先原則，即較高買進(jìn)申報優(yōu)先滿足于較低買進(jìn)申報，較低賣出申報優(yōu)先滿足于較高賣出申報，同價位申報，先申報者優(yōu)先滿足。

6、買入可轉(zhuǎn)債必須是1手的整數(shù)倍，其中1手為10張，賣出可轉(zhuǎn)債不足1手的，應(yīng)該一次性賣出。

7、可轉(zhuǎn)債打新是信用申購，***者無需市值，就可以進(jìn)行頂格申購。

8、可轉(zhuǎn)債在交易國債中，只收取傭金費用，經(jīng)手費，不收印花稅和過戶費用，其中滬市債券傭金費率為成交金額的0.2%，起點1元，雙向收??；深市債券傭金費率為成交金額的1%，雙向收?。粶锌赊D(zhuǎn)債現(xiàn)券交易經(jīng)手費為成交金額的0.004%雙向收取，不同的證券公司，傭金費率有所不同。

強(qiáng)制贖回條件

1、上市公司的正股價連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價的130%，則會觸發(fā)強(qiáng)制贖回，公司將以103元的價格贖回。

2、正股價持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價的70%-80%，上市公司必須以101-103的價格來贖回我們的可轉(zhuǎn)債。

套利技巧

1、轉(zhuǎn)股套利

在轉(zhuǎn)股期限內(nèi)，當(dāng)溢價率為負(fù)時，***者立馬把手中的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，再把轉(zhuǎn)換成的股票在二級市場上賣出進(jìn)行套利。

2、正股漲停套利

可轉(zhuǎn)債的走勢，受正股的走勢影響，一般來說，當(dāng)正股上漲時，可轉(zhuǎn)債會上漲，正股下跌時，可轉(zhuǎn)債會跟著下跌，因此，***者在正股漲停后，無法買入正股，可以借道轉(zhuǎn)債買入，如果次日繼續(xù)漲停，則出現(xiàn)套利機(jī)會。

3、博弈回售套利

當(dāng)出現(xiàn)拉抬股價的情況時，***者可以用折價轉(zhuǎn)股套利，即在轉(zhuǎn)股價70%附近反復(fù)買入賣出，獲得套利；當(dāng)出現(xiàn)下調(diào)轉(zhuǎn)股價的情況時，***者可以買入轉(zhuǎn)債，采用博弈下調(diào)轉(zhuǎn)股價套利策略。

4、博弈下調(diào)轉(zhuǎn)股價套利

當(dāng)上市公司下調(diào)轉(zhuǎn)股價的時候，轉(zhuǎn)股的動機(jī)一般來說非常強(qiáng)烈，此時買入轉(zhuǎn)債，如果能夠成功轉(zhuǎn)股，套利成功，獲利空間也比較大。

5、配售套利

***者可以提前買入正股，等待拉升；而在可轉(zhuǎn)債公開發(fā)行時，配售到相應(yīng)的轉(zhuǎn)債之后，可轉(zhuǎn)債上市，價格上升，進(jìn)行套利。

6、博弈強(qiáng)贖倒計時套利

當(dāng)正股價持續(xù)10天在轉(zhuǎn)股價130%以上的時候，就是博弈套利的時機(jī)，一般這個時候可能出現(xiàn)股價在130%上下波動的情況，此時可以反復(fù)買賣正股，形成套利。