熔斷機制,是美國證券交易委員會設立的一種保護機制。也就是說,熔斷機制是指在股票交易中,當價格波幅觸及所規(guī)定的水平時,交易隨之停止一段時間的機制。
,在交易過程中,當價格波動幅度達到某一限定目標時,交易將暫停一段時間,美股的熔斷機制分為三級,靠前級為下跌13%;第二級熔斷機制為跌幅7%;在上午9:30至下午3:25之間觸發(fā)靠前級或者第二級熔斷機制,會導致交易暫停15分鐘。第三級為20%。類似于保險絲在過量電流通過時會熔斷以保護電器不受到損傷。
美國的“熔斷機制”在標準普爾500指數下當股指下跌10%時,關閉1小時;跌5%時,暫時停盤15分鐘;當暴跌20%時,關閉股市1天。以期先于市場其他***者進行交易,但高速指令產生的錯誤可能給股市帶來災難。
根據美國證券交易委員會的規(guī)定,對于美股交易時段以外的股指期貨交易,標準略有不同。當標普指數在短時間內下跌幅度達到7%時,美國所有證券市場交易均將暫停15分鐘,即所謂“熔斷機制”。
8月24日,在美股盤前,標普、納斯達克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%,觸發(fā)熔斷機制,美國三大交易所股指期貨暫停交易。美股開盤后道瓊斯指數迅速擴大跌幅至6%,跌逾1000點。
美國現(xiàn)行熔斷機制的誕生這天也被稱作“黑色星期一”,可追溯至1987年10月19日的全球股市暴跌事件,當道瓊斯指數下跌22.61%。2010年5月6日,道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數在20多分鐘內暴跌約1000點,降幅達9%,被稱為“閃電暴跌”。熔斷機制的設立旨在避免發(fā)生“閃電暴跌”事件。這一事件的罪魁禍首是“高頻交易”,如今大型***機構主要利用高速計算機按照交易模型在極短時間內自動做出***決策。
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