焦煤期貨是一種以焦煤為標(biāo)的物，利用期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化特性，制定的商品期貨合約。

7月7日，大商所進(jìn)行了焦煤期貨品種的全市場(chǎng)交易測(cè)試，當(dāng)日焦煤期貨測(cè)試交易量223.60萬(wàn)手，總持倉(cāng)量為29.30萬(wàn)手。大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，交易和結(jié)算環(huán)節(jié)均正常，該交易所還將進(jìn)行第二次全市場(chǎng)測(cè)試。當(dāng)日，測(cè)試交易共掛牌焦煤合約8個(gè)，合約規(guī)格為一手30噸，合約掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為1600元/噸，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，合約交易指令每次最大下單數(shù)量為2000手，合約漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的8%。當(dāng)日參加測(cè)試會(huì)員166個(gè)，登陸席位527個(gè)。

焦煤期貨標(biāo)準(zhǔn)合約

焦煤期貨背景

焦炭期貨已經(jīng)在大商所上市，焦炭期貨品種的上市有利于國(guó)內(nèi)焦炭行業(yè)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。但是我國(guó)整個(gè)煤炭市場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜，單單只有一個(gè)焦炭期貨品種遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在此背景下，焦煤期貨更加順勢(shì)而為，以及后面的動(dòng)力煤期貨的更加有利于煤炭市場(chǎng)的發(fā)展。

大商所已初步完成從農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)向綜合性市場(chǎng)轉(zhuǎn)變、從東北區(qū)域性市場(chǎng)向全國(guó)性和國(guó)際化市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變。"十一五"期間，大商所共計(jì)成交28.9億手合約、成交金額123.8萬(wàn)億元。近三年來(lái)交易所的交易量、交易額均超過(guò)此前建所14年以來(lái)的總和。

"十二五"期間，大商所將重點(diǎn)推進(jìn)能源產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、農(nóng)畜、農(nóng)資、糧食、油脂油料六大板塊的期貨研發(fā)，積極推進(jìn)焦炭、焦煤、生豬、化肥、粳稻等新品種上市，實(shí)現(xiàn)由農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所向綜合性期貨交易所的轉(zhuǎn)變。

焦煤期貨價(jià)格影響因素

1.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是判斷焦煤市場(chǎng)變化趨勢(shì)的關(guān)鍵因素。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上行周期，下游鋼鐵、焦化企業(yè)產(chǎn)品需求旺盛，企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)始擴(kuò)張，對(duì)上游原材料的需求不斷增加，供不應(yīng)求的局面導(dǎo)致焦煤價(jià)格上漲;反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，房地產(chǎn)、汽車(chē)等終端需求減弱，鋼鐵、焦化企業(yè)庫(kù)存增加，企業(yè)開(kāi)始縮減生產(chǎn)規(guī)模，控制生產(chǎn)成本，上游原材料供大于求的局面會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌。

2009年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不僅沒(méi)有受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)***措施反而拉動(dòng)鋼焦產(chǎn)量持續(xù)高位增長(zhǎng)，也使得對(duì)煤焦的需求愈加旺盛。受到焦煤資源少、新增產(chǎn)能較少和焦煤主產(chǎn)地鐵路運(yùn)力不足等因素影響，焦煤市場(chǎng)整體呈供不應(yīng)求的局面，價(jià)格逐步上漲。

2011年下半年，中央為了抑制通貨膨脹，了一系列調(diào)控措施，房地產(chǎn)、汽車(chē)行業(yè)逐步降溫，終端需求也得到抑制，同時(shí)也抑制了煉鋼、煉焦行業(yè)對(duì)焦煤的需求，焦煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出供大于求的局面，價(jià)格逐步下降。

2.產(chǎn)業(yè)政策

產(chǎn)業(yè)政策的變化會(huì)直接影響煤炭生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本。2007年以來(lái)，涉及煤炭成本的全國(guó)性政策主要有三類(lèi)共10項(xiàng)，這些政策的集中出臺(tái)，使企業(yè)成本大幅度增加，焦煤噸煤增加成本150元-200元。焦煤資源性、政策性成本上升，必然對(duì)焦煤企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)較大壓力，一方面需要煤炭企業(yè)內(nèi)部消化，另一方面必然會(huì)傳遞給下游企業(yè)，從而影響焦煤價(jià)格。

2005年-2007年山西省作為煤炭資源整合的試點(diǎn)省，對(duì)地方煤礦進(jìn)行了大規(guī)模資源整合，關(guān)閉淘汰整合9萬(wàn)噸以下的地方煤礦，2008年更進(jìn)一步關(guān)停所有30萬(wàn)噸以下小煤礦。2009年，山西省屯蘭礦難后，進(jìn)一步推進(jìn)煤炭資源整合，小煤礦大量被關(guān)閉導(dǎo)致中國(guó)煉焦煤出現(xiàn)大量短缺。短期來(lái)看，關(guān)停并改會(huì)減少煉焦煤的產(chǎn)量，加劇供小于求的緊張局面，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，還是有利于產(chǎn)業(yè)向集約化、可持續(xù)發(fā)展，更有利于穩(wěn)步提高焦煤的產(chǎn)量和質(zhì)量。

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