個(gè)股期權(quán)指的是交易雙方關(guān)于未來(lái)買(mǎi)賣(mài)權(quán)利達(dá)成的合約。就個(gè)股期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)的買(mǎi)方（權(quán)利方）通過(guò)向賣(mài)方（義務(wù)方）支付一定的費(fèi)用（權(quán)利金），獲得一種權(quán)利，即有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入或賣(mài)出約定數(shù)量的特定股票或ETF。當(dāng)然，買(mǎi)方（權(quán)利方）也可以選擇放棄行使權(quán)利。如果買(mǎi)方?jīng)Q定行使權(quán)利，賣(mài)方就有義務(wù)配合。

個(gè)股期權(quán)主要可分為看跌和看漲兩大類(lèi)。只要買(mǎi)入期權(quán)，無(wú)論看漲還是看跌都只有權(quán)利而無(wú)義務(wù)，即到期可按約定價(jià)格買(mǎi)入或按約定價(jià)格賣(mài)出，但這是買(mǎi)方可以自由選擇的，但賣(mài)出期權(quán)方無(wú)論看漲或看跌都必須無(wú)條件履行條款。因此，期權(quán)買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)有限（虧損最大值為權(quán)利金），但理論獲利無(wú)限；與此同時(shí)，期權(quán)賣(mài)方（無(wú)論看漲還是看跌期權(quán)）只有義務(wù)而無(wú)權(quán)利，理論上風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，預(yù)期年化預(yù)期收益有限（預(yù)期年化預(yù)期收益最大值為權(quán)利金）?？傮w而言，個(gè)股期權(quán)不適合所有個(gè)人***者，更適合機(jī)構(gòu)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行套利。

從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，個(gè)股期權(quán)后，往往對(duì)正股的交易量有一定拉動(dòng)作用。

這是因?yàn)槠跈?quán)擁有雙向交易、日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易的特點(diǎn)，能夠吸引大量投機(jī)資金參與，隨之也帶來(lái)了較大的套利機(jī)會(huì)。同時(shí)，對(duì)于期權(quán)買(mǎi)方，最大損失僅為權(quán)利金，而由于杠桿的存在，其獲利空間廣闊，是***者套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。