破發(fā)和破凈是兩個(gè)與股票上市初期有關(guān)的概念，它們通常用來(lái)描述新股上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)。

?1、破發(fā)（首日破發(fā)）： 破發(fā)是指新股在首次上市交易中，其發(fā)行價(jià)（發(fā)行時(shí)股票的定價(jià)）高于市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)的情況。換句話(huà)說(shuō)，破發(fā)就是新股在上市后的靠前天交易中，開(kāi)盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)，從而形成了一個(gè)負(fù)溢價(jià)。

?2、破凈（首日破凈）： 破凈是指新股在上市后的首次交易中，其市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)低于其每股凈資產(chǎn)（Net Asset Value，NAV）的情況。每股凈資產(chǎn)是公司每股股票對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)值，破凈表示股票的市場(chǎng)價(jià)格低于公司每股凈資產(chǎn)的價(jià)值。

這兩個(gè)概念反映了市場(chǎng)對(duì)新股的接受程度和對(duì)其價(jià)值的評(píng)估。如果一個(gè)新股破發(fā)或破凈，可能意味著市場(chǎng)對(duì)該公司的前景和估值持有較為保守的態(tài)度，或者是由于市場(chǎng)情緒、行業(yè)環(huán)境等因素導(dǎo)致。破發(fā)和破凈可能會(huì)引起投資者的關(guān)注，因?yàn)檫@些現(xiàn)象可能預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)新股的短期看法并不樂(lè)觀(guān)。

然而，需要注意的是，破發(fā)和破凈并不一定意味著公司基本面不好或投資價(jià)值不高。新股的市場(chǎng)表現(xiàn)受多種因素影響，包括市場(chǎng)情緒、市場(chǎng)流動(dòng)性、公司前景等。有時(shí)候，短期的破發(fā)或破凈可能會(huì)在隨后的交易中得到修復(fù)，也可能是投資者搶購(gòu)的機(jī)會(huì)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，需要綜合考慮公司的基本面和市場(chǎng)環(huán)境，做出理性的投資決策。

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