每年4月份，管理層會(huì)非常忐忑，因?yàn)檫@是個(gè)向廣大投資人投交成績(jī)單的月份。對(duì)于普通人而言，這也是個(gè)重要月份，不管投資、買股票還是找工作，都得先去看看這家公司的財(cái)報(bào)，了解公司經(jīng)營(yíng)情況怎樣？有沒有前途。

但是，一份財(cái)報(bào)，最少有一兩百頁(yè)的信息，如果沒有時(shí)間仔細(xì)研究的話，要怎么辦呢？有沒有一套快速看懂財(cái)報(bào)的方法呢？

其實(shí)還真有，下面我們來聊聊。

要看懂財(cái)報(bào)，先要了解幾個(gè)與財(cái)報(bào)相關(guān)的基本知識(shí)。

1、什么是財(cái)年和自然年？

自然年是每年的1月1號(hào)到12月31號(hào)，對(duì)于國(guó)內(nèi)上市公司來說，財(cái)年與自然年重合。所以當(dāng)公司在4月份發(fā)布上年度年報(bào)時(shí)，指的是去年的1月1號(hào)到12月31號(hào)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

但在美國(guó)上市的中國(guó)公司，他們的財(cái)年和自然年可能有很大差別，有些公司是3月31號(hào)，有些是6月30號(hào)，有些是9月30號(hào)。

對(duì)于上市公司，年報(bào)是最重要的，因?yàn)樗鼌R集了一年當(dāng)中所有信息，所以信息含量最豐富。但公司情況瞬息萬變，一年一次實(shí)在太慢。因此上市公司還被要求定期發(fā)布季報(bào)、半年報(bào)。

2、財(cái)報(bào)哪里去找？

找財(cái)報(bào)可以有以下路徑，一個(gè)是公司的官網(wǎng)，通常在官網(wǎng)上有一欄“投資者關(guān)系”，你可以下載到公司今年和歷年各種財(cái)務(wù)報(bào)告。

3、看合并報(bào)表還是母公司報(bào)表？

有些公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，會(huì)有兩張資產(chǎn)負(fù)債表、兩張損益表、兩張現(xiàn)金流量表，而且這兩套的數(shù)字還不一樣。

其實(shí)，這是母公司報(bào)表與合并報(bào)表。我們知道，母公司指的是上市公司主體本身，但現(xiàn)在上市公司還會(huì)有很多下屬子公司，而合并報(bào)表實(shí)際上反映的是這個(gè)子公司的運(yùn)營(yíng)情況。

有了基礎(chǔ)背景知識(shí)，我們?nèi)绾尾拍茉谟行r(shí)間內(nèi)，高效地分析出公司的年報(bào)，從中發(fā)掘出有價(jià)值的信息呢？

方法有很多種，下面我們來聊聊一個(gè)特別實(shí)用的框架，“哈佛分析框架“，它特別在乎財(cái)務(wù)信息和背后商業(yè)邏輯的印證結(jié)合，也在意定性定量之間的結(jié)合。

哈佛分析框架一共有四個(gè)步驟：

第一步：宏觀環(huán)境和戰(zhàn)略分析

公司的年報(bào)，好像公司一張照片，要評(píng)價(jià)這張照片，先要了解這張照片是在一個(gè)什么樣的環(huán)境里拍的。

如果在一個(gè)光線特別差的地方拍，長(zhǎng)得再好看的人，拍出來也不好看。所以哈佛分析框架中，首先要了解宏觀環(huán)境和戰(zhàn)略分析。

第二步：會(huì)計(jì)分析

即使你確定照片拍攝環(huán)境非常好，但自從有了美圖秀秀以后，你也不能直接判斷這個(gè)人好不好看。如同有了公司給的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，就一定能反映公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況嗎？

所以，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析，也就是說，我們要判斷一下，這個(gè)報(bào)表當(dāng)中的數(shù)字，是不是真實(shí)的反映了公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。

第三步：基于財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字分析

有了前兩步，才進(jìn)行傳統(tǒng)的基于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分析。

第四步：前景分析

財(cái)報(bào)分析的目的，就是為了判斷這家公司未來的增長(zhǎng)潛力如何，值不值得投資。當(dāng)然，具體操作分析，我們前面文章有分析過，有興趣可以自己去看看。

如何看懂企業(yè)財(cái)報(bào)，以上只是一些大的方向，具體操作需要各位親自下場(chǎng)，實(shí)際操作才能有所收獲。