在目前的A股市場(chǎng)，有一種不需要錢的彩票申購(gòu)方式，那就是打新。但是對(duì)于打新來(lái)說(shuō)，有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是新股會(huì)破發(fā)。   　　破發(fā)是什么意思？   　　破發(fā)最為簡(jiǎn)單的解釋就是跌破發(fā)行價(jià)，個(gè)股在上市的時(shí)候會(huì)確定一個(gè)價(jià)格，這個(gè)價(jià)格是我們需要繳納多少錢的價(jià)格，跌破這個(gè)價(jià)格就意味著我們這筆打新就是在虧錢。整體而言，破發(fā)的情況在目前的A股市場(chǎng)比較少見(jiàn)，這是因?yàn)樵贏股市場(chǎng)只有少數(shù)人才能中簽，并且價(jià)格已經(jīng)按照市盈率規(guī)定了，這樣只要中簽就意味著收益。而在美股、港股不同，它們的新股已經(jīng)在上市前已經(jīng)用浮動(dòng)市盈率規(guī)定了價(jià)格，因此該價(jià)格若是高估，一開(kāi)市跌破就是破發(fā)。（如圖，跌破這一價(jià)格就是破發(fā)）

  　　新股破發(fā)在我國(guó)比較少出現(xiàn)，新股籌碼就被市場(chǎng)看成是一種“福利”，誰(shuí)擁有新股籌碼，誰(shuí)就能獲得不菲的收益。這是因?yàn)橹泻灥闹挥袛?shù)萬(wàn)人，而場(chǎng)外則是有著上億人盯著這新股，希望能從其中分一杯羹，這就導(dǎo)致了新股在上市后價(jià)格會(huì)節(jié)節(jié)飆升，不可否認(rèn)也存在新股上市破發(fā)的情況，像是中石油這幾個(gè)個(gè)股，無(wú)一例外是因?yàn)樵摴闪魍ūP太大的緣故，發(fā)行價(jià)是一個(gè)個(gè)股的價(jià)值支撐，破發(fā)之后該股就會(huì)持續(xù)走弱，因?yàn)樗呀?jīng)表現(xiàn)地一年不如一年。   　　不可否認(rèn)的是，破發(fā)有助于遏制新股發(fā)行的“三高”(高市盈率、高發(fā)行價(jià)、高超募)現(xiàn)象，還將催化投資者的投資理念，逼著投資人去認(rèn)真研究新股的投資價(jià)值，這樣促使市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)垃圾股漲上天，藍(lán)籌股持續(xù)走弱的局面。