說到吃就不得不提火鍋，而說到火鍋又不得不提海底撈。海底撈作為餐飲業(yè)的新星，自從上市后就創(chuàng)造了一個又一個的神話。只是出乎很多人意料的是，最近海底撈的股價開始了“跌跌不休”，截至5月7日，56個交易日海底撈市值跌2000億。那么海底撈為什么市值跌2000億，下面香煙網(wǎng)小編為您簡單介紹一下。

海底撈為什么市值跌2000億

5月6日，海底撈股價收盤大跌7.40%，5月7日開盤后，海底撈股價繼續(xù)下跌，截至收盤跌2.92%，自今年2月16日以來，海底撈股價從85.80港元變?yōu)槟壳暗?3.15港元，最新市值2287億港元，較2月最高市值蒸發(fā)2085億港元。

6日，摩根士丹利發(fā)表研究報告，報告中引述海底撈管理層透露，今年4月份旗下餐廳整體翻桌率低于3次，恢復(fù)到2019年同期的約70%水平，亦較3月份的3.5至3.7次下跌，表現(xiàn)低于市場預(yù)期。

報告稱，從年初至今，海底撈在全國已開設(shè)約200家新店，4月份開設(shè)約40家新店，開店步伐符合預(yù)期。5月1日至5日的五一長假期間，海底撈整體翻桌率為約4.5至5次。

海底撈股價一再走低，部分原因或是業(yè)績影響。

今年3月，海底撈發(fā)布業(yè)績報告顯示，2020年全年，海底撈集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入286億元，同比增長7.8%;全年凈利潤3.09億元，同比下降86.8%。根據(jù)公司公告，凈利減少原因是受疫情影響導(dǎo)致門店客流量減少，及匯率波動出現(xiàn)凈匯兌損失。

在凈利大幅收窄之時，海底撈門店擴(kuò)張速度未減。2020年全年，海底撈新開業(yè)544家海底撈門店，全球門店網(wǎng)絡(luò)增至1298家，平均每天開出1.5家門店，創(chuàng)下公司成立以來開店速度的新高。

海底撈管理層在2020年報中也做了很多反思：“年內(nèi)本集團(tuán)利潤出現(xiàn)了較大幅度的下滑。這樣的經(jīng)營結(jié)果無疑為管理層敲響了警鐘，暴露了我們的管理短板和應(yīng)對能力不足的缺陷。比如下半年出現(xiàn)員工人手短缺的情況，董事會、管理層和有關(guān)雇員舉行了20余次會議，都未能找到有效解決方案，嚴(yán)重影響了到店顧客的消費(fèi)體驗(yàn)。”

面對業(yè)績壓力，海底撈的漲價也在“悄悄進(jìn)行”，財報顯示，海底撈2020年人均消費(fèi)達(dá)到110元，高于2019年的105.2元。

海底撈曾經(jīng)在2020年4月上調(diào)了部分菜品價格，漲價比例為6%。曾遭到不少用戶在網(wǎng)絡(luò)上的情緒反彈后，海底撈就漲價一事致歉，并承諾將價格調(diào)回到漲價前的水平。

還有一個原因，或許是海底撈前期漲幅過大。在整個2020年，海底撈股價累計(jì)漲幅高達(dá)91.5%。

熱衷跨界

據(jù)報道，近年來海底撈熱衷跨界，繼冒菜、蓋面、土豆粉等中餐品類后，近期海底撈又賣起了“炒雞”。

海底撈旗下新品牌“苗師兄鮮炒雞”登陸鄭州，已開出兩家店。目前，店內(nèi)主要經(jīng)營4種口味的炒雞，從麻辣、香辣、藤椒到醬香，辣度依次降低。此外還有炒雞伴侶、鹵味、炸串、甜品等多個品類，人均客單價為50元左右。

來自“苗師兄鮮炒雞”微信公眾號的信息顯示，該品牌隸屬于鄭州苗哥餐飲管理有限公司。公開信息顯示，該公司由海底撈控股私人有限公司的全資子公司北京優(yōu)鼎優(yōu)餐飲管理有限公司100%投資。

海底撈此前已連續(xù)推出過多個子品牌。包括“佰麩私房面”“新秦派面館”“十八汆”“撈派有面兒”“飯飯林”“秦小賢”等品牌，涉及面點(diǎn)、蓋澆飯、風(fēng)味小吃等不同品類，基本都是走“低價策略+區(qū)域特點(diǎn)單品”的路線。

分析認(rèn)為，海底撈目前嘗試的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，基本都可以借力它的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，食材可以依靠中央廚房集中采購，提高效率方面則可以通過自動化設(shè)備、采取自主取餐等方式實(shí)現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)：看好餐飲連鎖化

經(jīng)歷大跌的餐飲股不止海底撈一個。2021年春節(jié)以來，港股餐飲龍頭集體走低，其中，九毛九下跌17%;呷哺呷哺跌幅更甚，自2月11日的最高點(diǎn)，截至5月6日，暴跌近60%，市值蒸發(fā)逾166億港元。

此外，作為海底撈上游供應(yīng)商，頤海國際的股價自2月以來也慘遭腰斬，跌幅達(dá)51.4%。值得注意的是，海底撈業(yè)績大跌，但頤海國際業(yè)績?nèi)跃S持兩成左右增長。頤海國際2020年實(shí)現(xiàn)收入53.60億元，同比增長25.2%;年內(nèi)溢利為9.83億元，同比增加23.63%。

機(jī)構(gòu)仍對餐飲業(yè)持相對樂觀預(yù)期。

野村東方國際證券觀點(diǎn)表示，雖然疫情對餐飲市場造成一定沖擊，但新設(shè)門店使海底撈龍頭地位得到進(jìn)一步鞏固。隨著中國低線城市滲透力度加大以及新冠疫情后可能出現(xiàn)的市場整合，預(yù)計(jì)2022年海底撈中國門店數(shù)量或?qū)⒎吨?661家。

國盛證券認(rèn)為，餐飲行業(yè)體量大、增速高，連鎖化率向上空間大。我國餐飲連鎖化率至2019年達(dá)到10.3%。相比于美國、日本餐飲連鎖化率分別為54.3%、49.7%，餐飲連鎖化率上行空間仍大。城鎮(zhèn)化趨勢下生活節(jié)奏加快，大眾快餐消費(fèi)近年來蓬勃發(fā)展，火鍋、茶飲是高增長賽道;“中央廚房+連鎖門店”模式助力易標(biāo)準(zhǔn)化的快餐品類突破增長瓶頸。

招銀國際預(yù)計(jì)，中國餐飲業(yè)將實(shí)現(xiàn)更徹底的復(fù)蘇，而受惠于2021年的快速擴(kuò)張，龍頭公司將從中受益更多。從長遠(yuǎn)來看，與美國相比，中國市場仍然高度分散，因此重申對九毛九、海底撈、百勝中國和大家樂等龍頭的買入評級。

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